20221012-开源证券-商贸零售行业点评报告_医美化妆品9月月报_超头复播助力双十一化妆品旺季_关注国货龙头品牌方布局机会_11页_926kb

商贸零售行业总结

核心内容

本报告聚焦于2022年9月及10月初的医美与化妆品行业动态，分析了行业走势、市场表现、企业动态及投资建议，整体对行业持“看好”态度。

主要观点

• 医美行业：整体板块在9月普遍回调，但部分公司如敷尔佳、爱美客等表现较为突出。行业在政策监管与市场需求的双重推动下，呈现健康发展趋势。
• 化妆品行业：9月板块表现优于医美，科思股份、珀莱雅、拉芳家化涨幅靠前。超头主播李佳琦复播对行业销售和信心起到提振作用，国货品牌在抖音等新兴渠道表现亮眼，预计双十一期间将有较强韧性。
• 投资建议：建议关注国货美妆龙头品牌如珀莱雅、华熙生物、贝泰妮及医美产品龙头如爱美客，以把握行业增长机遇。

关键信息

医美板块

• 行业动态：

  • 敷尔佳创业板IPO过会，标志着其在医用敷料领域的资本化进程。
  • 爱美客的“逸美”产品延续注册获批，显示出其在医美产品领域的持续竞争力。
  • 巨子生物发布《重组胶原蛋白在皮肤病与皮肤护理中的应用》专家共识，强化其技术形象。
  • 华东医药完成对HeidelbergPharma的收购，成为其第二大股东，并推进利拉鲁肽注射液的商业化。
  • 江苏吴中获得“注射用透明质酸钠复合溶液”临床注册申请受理，表明其在医美领域的布局进展。
  • 多家医美企业完成融资或启动临床试验，显示行业持续发展与创新。

• 市场表现：

  • 9月医美板块个股普遍回调，华韩股份跌幅最小。
  • 年初至今，华东医药在医美板块涨幅居前。

化妆品板块

• 行业动态：

  • 珀莱雅、薇诺娜、可复美等国货品牌在抖音渠道表现突出，其中珀莱雅抖音渠道收入占比达15%。
  • 李佳琦复播后，当晚GMV达1.2亿元，对品牌推新和双十一准备起到积极作用。
  • 资生堂、Prada等国际品牌在中国市场拓展，与本土企业合作推出新产品。
  • 屈臣氏联合欧莱雅推出AI美容工具，推动科技与美妆的结合。
  • 若羽臣投资高端护肤品牌溯华，显示资本市场对国货品牌的持续关注。

• 市场表现：

  • 9月化妆品板块中，科思股份、珀莱雅、拉芳家化涨幅靠前。
  • 年初至今，科思股份、珀莱雅在化妆品板块涨幅居前。

公司公告

• 医美公司：

  • 朗姿股份收购昆明韩辰医美控股权，加强其在医美领域的布局。
  • 爱美客使用募集资金办理协定存款，以支持其业务发展。
  • 华东医药推进利拉鲁肽注射液注册临床试验。
  • 江苏吴中获得吸入用乙酰半胱氨酸溶液批准上市。

• 化妆品公司：

  • 珀莱雅任命魏晓岚为首席科学官，强化其研发能力。
  • 水羊股份聘请陈坚院士为首席科学家，推动合成生物技术应用。
  • 若羽臣部分募投项目延期，同时计划减持股份。
  • 青松股份拟转让松节油业务子公司，聚焦化妆品等大消费业务。

风险提示

• 疫情反复可能对行业造成影响。
• 企业经营成本费用可能上升。
• 行业竞争加剧，可能导致利润空间压缩。

投资建议

• 化妆品板块：建议关注国货品牌珀莱雅、华熙生物、贝泰妮等在双十一期间的表现。
• 医美板块：推荐具备较强技术与资质壁垒的医美产品龙头爱美客。

总结

医美与化妆品行业在2022年9月及10月初展现出不同的市场动态。医美板块受政策与市场因素影响，整体回调，但部分企业如敷尔佳、爱美客等仍表现良好。化妆品板块则受益于国货品牌的崛起和超头主播复播带来的销售提振，市场表现相对积极。随着双十一临近，国货品牌有望迎来销售高峰，建议投资者关注相关龙头企业。