20230625-国金证券-传媒互联网产业行业研究_游戏版号发放_腾讯大模型及visionOS_SDK发布_25页_2mb

传媒行业周报总结

本周核心观点

1. 游戏版号常态化：6月游戏版号发放，共计89款，同比稳中有升。其中休闲益智移动游戏占比29%（历史新高），推荐关注恺英网络、盛天网络、吉比特。
2. AI与XR投资主线持续：
   • AI技术迭代加速：DeepMind展示机器人AI“RoboCat”，腾讯云公布行业大模型，国家网信办发布41款深度合成算法备案例。
   • XR生态繁荣：VisionOS SDK正式开源，苹果加速开发者支持，推荐关注恺英网络、恒信东方、飞天云动、佳创视讯。
3. 传媒行业盈利向好：2023年为内容大年，业绩释放确定性高，叠加AI、XR、游戏等技术趋势，产业链机会充足。

重点公司跟踪

• 三七互娱：长线游戏稳定，新游出海表现强劲，全球化战略推动海外收入增长。
• 吉比特：超长线运营能力突出，《问道》运营7年保持稳健，新游储备丰富，关注版号落地节奏。
• 完美世界：影视、游戏双轮驱动，《女神异闻录》等大作即将上线，AI技术赋能元宇宙探索。
• 宝通科技：移动游戏短期承压，VR+元宇宙布局成为中长期看点，工业互联网业务稳健增长。

政策与行业动态

1. 政策更新：
   • 国家网信办发布首批41款深度合成算法备案清单。
   • 内地电影免征国家电影基金税收政策延续至2023年10月。
   • 北京、深圳等地发布人工智能、虚拟现实专项扶持政策。
2. 行业新闻：
   • 百度文心大模型3.5版本性能超越ChatGPT。
   • 腾讯发布行业大模型精选商店，推动AI+产业应用。
   • 韩剧《庆余年2》获译制许可证，出海题材多元化。

风险提示

1. 宏观经济波动影响消费能力，疫后修复不及预期。
2. 传媒行业监管持续加强带来政策风险。
3. 竞争加剧可能导致利润空间收缩。
4. 元宇宙技术落地不及预期风险。
5. 数据统计偏差可能导致结论偏离。

行业投资评级

• 买入：推荐关注AI工具、XR内容、游戏龙头
• 增持：关注影视内容、短视频平台
• 中性：传媒电商、广告营销
• 减持：短期受监管影响的细分领域

原文数据来源：国金证券行业研究成果