按摩椅行业专题报告_36页_2mb

需求养成，品牌崛起

核心内容概述

按摩椅作为健康养生的重要工具，正经历从需求养成到品牌崛起的转变。随着中国消费者健康意识提升和人口老龄化加剧，按摩椅市场潜力巨大，渗透率有望从目前不足1%提升至10倍以上。当前，中国按摩椅市场仍以中低端产品为主，但随着自主品牌如奥佳华、荣泰健康的发展，中高端市场逐渐被国产品牌占据。

主要观点

• 市场潜力大：中国按摩椅家庭渗透率仅为韩国的十分之一，日本的二十分之一，市场提升空间巨大。
• 产业转移：全球按摩椅制造环节已向中国转移，中国成为全球最大代工出口国。
• 品牌崛起：奥佳华、荣泰健康等自主品牌逐渐在中高端市场站稳脚跟，市场集中度提升。
• 共享经济兴起：共享按摩椅市场快速增长，成为行业新模式，但尚处于培养期。
• 竞争要素：品牌、成本控制和渠道是行业竞争的核心要素，技术提升和研发能力对产品品质和市场竞争力至关重要。

关键信息

1. 市场规模与增长

• 全球按摩椅市场规模预计2018年为138亿美元，年均增速8%-10%。
• 中国按摩椅市场2017年市场规模约60亿元，预计到2026年将达450亿元。
• 共享按摩椅市场预计2018年服务收入达80亿元，需求数量约48万台。

2. 渗透率与增长趋势

• 韩国按摩椅家庭渗透率十年提升十倍，达到5%以上。
• 中国家庭渗透率不足1%，远低于日韩市场。
• 中国城镇人均可支配收入和医疗卫生费用持续增长，推动按摩椅需求。

3. 品牌格局

• 日韩及台湾地区市场成熟，品牌集中度高，龙头市占率30%以上。
• 中国自主品牌加速崛起，荣泰健康、奥佳华市占率分别达11%和8%，预计持续增长。
• 傲胜在中国市场占有率下降，产品性价比下降，逐渐被国产品牌替代。

4. 产品分类与价格区间

• 低档：价格低于5000元，主要为国产小品牌，功能单一，市场竞争激烈。
• 中档：价格1-2万元，荣泰、奥佳华等品牌占据主导。
• 高档：价格高于3万元，由进口品牌主导，部分国产品牌也有高端产品。

5. 技术与研发

• 按摩椅技术从2D到4D逐步发展，奥佳华、荣泰健康等公司已实现4D技术。
• 研发投入占比长期维持在5%左右，有助于提升产品品质和市场竞争力。
• 智能化、健康管理、穴位按摩等技术成为行业竞争的重要手段。

6. 渠道与市场策略

• 线上渠道增长迅速，2017年电商销售额占比约20%，增速远超预期。
• 共享按摩椅通过线上和线下结合，覆盖机场、影院、商场等场景。
• 品牌运营商如荣泰健康、奥佳华通过线上线下结合提升市场影响力。

7. 风险因素

• 中国按摩椅渗透率提升低于预期。
• 价格战竞争激烈，影响利润空间。
• 人民币汇率波动及原材料价格上涨对成本和利润构成压力。

8. 投资策略

• 首次覆盖按摩椅行业，给予“强于大市”评级。
• 重点推荐奥佳华、荣泰健康，因其具备品牌、渠道和成本控制优势。

行业趋势

• 技术升级：按摩椅从简单功能向智能化、健康管理方向发展。
• 市场扩张：共享按摩椅市场快速扩张，成为新的增长点。
• 自主品牌崛起：荣泰健康、奥佳华等企业加速品牌建设，提升市场占有率。
• 成本控制：中低端市场以性价比为主，成本管控是生存关键。

重点公司表现

市场竞争格局

• 全球产业转移：中国成为全球按摩椅制造中心，出口额全球第一。
• 自主品牌崛起：荣泰健康、奥佳华等公司通过自主品牌提升市场竞争力。
• 共享按摩椅：摩摩哒、乐摩吧等平台在共享按摩椅市场占据主导地位。

总结

按摩椅市场正处于从需求养成到品牌崛起的关键阶段，中国市场的渗透率提升空间巨大。随着消费者健康意识增强、人口老龄化加剧及自主品牌崛起，行业将迎来快速增长。技术、成本和渠道是核心竞争要素，奥佳华、荣泰健康等公司具备较强竞争力，是重点推荐对象。