20160530-华创证券-房地产行业周报_二三线城市成交面积小幅回调_17页_1mb

行业周报总结 - 房地产

核心内容

本报告为2016年5月21日至5月27日的房地产行业周报，重点分析了房地产市场行情、成交情况、行业动态以及投资建议。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 上周沪深300指数微幅下跌0.51%，中信房地产行业指数下跌0.21%，跌幅小于沪深300指数0.3个百分点。
• 房地产行业指数在所有行业中表现居中下游，与年初相比累计下跌27.90%，相对沪深300累计超额收益为-9.98%。

2. 房地产市场综述

(1) 一手房交易情况

• 一线城市成交环比上升，二三线城市成交环比小幅下降。
  • 一线城市成交面积为106.02万平方米，环比增长15.86%。
  • 二线城市成交面积为358.07万平方米，环比下降2.25%。
  • 三线城市成交面积为132.60万平方米，环比下降2.57%。
• 累计同比来看，一线城市增长11.72%，二线城市增长59.92%，三线城市增长27.25%。
• 40个城市中，24个城市成交面积环比上涨，苏州降幅最大（-50.46%），福州涨幅最大（+54.26%）。
• 40个城市中，35个城市成交面积累计同比上涨，海口涨幅最大（233.64%），昆明降幅最大（-15.79%）。

(2) 二手房交易情况

• 15个城市中，10个城市二手房成交环比上涨。
  • 深圳涨幅最大（37.13%），苏州跌幅最大（-25.06%）。
• 15个城市二手房成交面积累计同比均上涨，南京涨幅最大（153.44%），深圳涨幅最小（23.35%）。

关键信息

3. 行业动态

• 2015年中国上市房企资产规模大幅增长，总资产均值为586.18亿元，同比上升30.88%；净资产均值为157.71亿元，同比上升23.44%；房地产业务收入均值为117.73亿元，同比上升22.95%。
• 万科在2015年全年销售金额达2614.7亿元，销售面积2067.1万平方米，同比分别增长20.7%和14.3%，市场占有率上升至3.00%。

4. 投资建议

• 建议重点关注二线城市布局较多的房企及转型有业绩支撑的公司。
• 推荐公司：
  • 信达地产：项目重点布局合肥、长三角周边二线城市；与大股东在地产并购基金、不良资产收购环节相互协同。
  • 广宇集团：杭州房企，2016年业绩改善空间大，转型第三方影像诊断享受估值溢价。
  • 三湘股份：项目布局长三角、京津冀，转型文化演艺提升估值空间。

行业评级推荐

5. 推荐公司及评级

• 信达地产：强烈推荐
• 广宇集团：强烈推荐

6. 行业评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%至5%。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师信息

7. 证券分析师

• 杨骞：华创证券高级分析师，北京大学理学硕士，2015年加入华创证券研究所。
• 鲁星泽：华创证券助理分析师，慕尼黑工业大学工学硕士，2015年加入华创证券研究所。
• 刘阳：华创证券助理分析师，上海交通大学工学硕士，2016年加入华创证券研究所。

8. 机构销售通讯录

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10% - 20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10% - 10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10% - 20%之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5% - 5%。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师声明

• 每位分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息，准确表述了个人观点。
• 对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确反映了其个人看法和判断。
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免责声明

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