20160824-首创证券-房地产行业周报_成交高位震荡_重点二三线城市房价涨幅扩大_20页_1mb

报告摘要

首创证券房地产行业周报总结

核心内容概述

首创证券发布的2016年8月24日房地产行业周报指出，房地产行业整体呈现高位震荡态势，重点二三线城市房价涨幅扩大，市场动态、行业热点、板块表现及投资建议均体现出对房地产行业的积极态度。

主要观点

市场动态：
- 商品房成交：重点覆盖的31个大中城市商品房成交面积为621.79万平米，同比增长19.41%，环比减少4.95%，成交量延续高位震荡。
- 库存去化：14个重点城市商品房可售面积合计为15544.90万平米，同比减少7.57%，环比减少0.17%，去化周期降至49.09周。
- 土地市场：全国40个大中城市土地成交总价为650.25亿元，同比增长213.26%，环比增长21.72%，地王项目集中涌现。
行业热点：
- 北京住建委：暂停商办用地上市，不再新增商住房，强化对商住房项目的审查。
- 二三线城市房价：7月房价同比涨幅扩大，表明热点二三线城市仍是市场主导。
- 七部门发布房地产中介新规：禁止捆绑金融服务，要求公开房源信息，打击虚假交易。
- 南京、武汉等地加强房地产市场监管，包括预售许可后的房源公开、禁止非法集资等。
板块表现：
- 房地产板块全周上涨5.49%，领先沪深300指数3.34个百分点，在wind67个二级行业中排名第10。
- 2016年初至今跌幅为15.35%，落后沪深300指数，但落后幅度持续收窄。
- 重点个股表现突出，如中房地产、金融街、天宸股份等周涨幅超过15%。
投资建议：
- 关注央企改革、中报行情及细分板块核心价值领域。
- 行业龙头及细分板块领军企业仍有配置价值。
- 建议关注京津冀一体化政策带来的园区类企业机会。
- 长期看好物业管理市场，其市场空间巨大，技术与服务创新将带来增长。

关键信息

市场动态

商品房成交：
- 一线城市成交面积138.76万平米，同比增长9.92%，环比增长2.81%。
- 二线城市成交面积308.96万平米，同比增长31.03%，环比减少8.35%。
- 三线城市成交面积174.07万平米，同比增长9.68%，环比减少4.41%。
- 北京、上海、广州、深圳等城市成交数据波动明显，其中上海、广州环比增长显著，北京、深圳回调明显。
库存去化：
- 全国商品房待售面积7.14亿平米，同比增长7.70%，增速回落。
- 住宅待售面积减少，商业地产待售面积增加，库存分化趋势明显。
- 去化周期连续6周下降，一线城市去化周期降至43.50周。
土地市场：
- 全国40个大中城市土地成交总价同比增长213.26%，环比增长21.72%。
- 一线城市成交总价242.01亿元，二线城市成交327.64亿元，三线城市成交80.60亿元。
- 土地成交价格呈现分化，部分城市土地价格高位运行，部分城市成交价格回落。

行业热点

政策调控：
- 北京严格限制商住房开发，加强项目审查。
- 多地加强房地产市场调控，包括限购、限贷、预售条件等。
- 武汉、南京等地加强商品房销售管理，要求公开房源信息，禁止虚假交易。
公司公告：
- 北辰实业、金融街、世联行、华夏幸福、绿地控股、万科A等公司发布半年度报告，显示部分公司业绩增长，但也有部分公司净利润下滑。

板块表现

板块走势：
- 房地产板块全周上涨5.49%，领先沪深300指数3.34个百分点。
- 2016年初至今跌幅为15.35%，但与沪深300指数的差距在缩小。
热点个股：
- 中房地产、金融街、天宸股份等个股表现优异，周涨幅超过15%。
- 部分个股如万方发展、美都能源等也有显著涨幅。

投资建议

短期：
- 关注央企改革带来的整合机会，如中海中信、保利中航、广宇鲁能等。
- 中报行情中，核心城市本土房企业绩改善预期较强。
中期：
- 京津冀一体化政策临近中期目标，利好本土园区类企业。
- 重点关注拥有核心资源的本土龙头房企。
长期：
- 物业管理市场前景广阔，技术与服务创新将推动增长。
- 建议关注北京城建、华发股份、金科股份、世联行、陆家嘴等公司。

总结

首创证券对房地产行业保持“看好”评级，认为在并购重组预期提升、M1和M2剪刀差扩大以及资产荒背景下，地产板块具备估值修复空间。重点二三线城市房价涨幅扩大，表明市场仍具活力。政策层面持续加强调控，以稳定市场预期和规范市场秩序。投资者应关注行业龙头、细分板块核心企业以及政策受益标的，把握中报行情和长期发展趋势。

展开完整摘要