20160628-华创证券-房地产行业周报_二线城市周度成交面积有所回调_18页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

本周房地产行业整体表现中性，沪深300指数下跌1.07%，而中信房地产行业指数微跌0.83%，跌幅小于沪深300指数0.24个百分点。在所有行业中，房地产行业表现居中，且年初至今累计下跌27.21%，相对沪深300累计超额收益为-9.69%，位于中下游。

主要观点

• 市场表现：

  • 一线城市成交面积环比上升13.74%，三线城市环比上升5.26%，二线城市成交面积环比小幅下降1.76%。
  • 从累计同比来看，一线城市为6.00%，二线城市为53.44%，三线城市为24.94%。
  • 40个城市中有19个成交面积环比上涨，石家庄跌幅最大（-86.13%），济南涨幅最大（67.89%）。
  • 二手房市场中，北京环比涨幅最大（54.12%），无锡跌幅最大（-28.65%）；15个城市二手房成交面积同比均上涨，南京涨幅最大（141.55%），深圳涨幅最小（3.16%）。

• 政策动态：

  • 国土资源部发布土地利用总体规划纲要调整方案，到2020年全国建设用地总规模控制在61,079万亩之内，实施建设用地总量控制和减量化管理，严控增量，盘活存量。
  • 易居地产研究院数据显示，截至2016年5月底，35个城市新建商品住宅库存总量为24,879万平方米，环比减少0.9%，同比减少4.6%。其中库存同比上涨的城市有15个，太原、茂名、济宁为涨幅最大的三个城市，同比增幅分别为84.7%、76.9%、68.2%；合肥、南京、苏州为跌幅最大的三个城市，跌幅分别为64.9%、54.5%、49.7%。

关键信息

• 投资建议：

  • 未来两年，一线城市的土地供应仍处于紧凑状态，房价持续上涨，但对需求形成抑制作用。
  • 热点将向二线城市转移，建议重点关注在二线城市布局较多的房企，以及转型有业绩支撑的公司。
  • 推荐公司包括：
    • 信达地产：重点布局合肥及长三角周边二线城市，与大股东在地产并购基金和不良资产收购方面协同。
    • 广宇集团：杭州房企，16年业绩改善空间大，转型第三方影像诊断享受估值溢价。
    • 三湘股份：布局长三角、京津冀，转型文化演艺提升估值空间。

• 行业评级：

  • 房地产行业评级为“推荐”，预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
  • 公司投资评级分为：
    • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
    • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
    • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间；
    • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

分析师信息

• 分析师：

  • 华中炜（执业编号：S0360512040001）
  • 鲁星泽、刘阳（助理分析师）

• 联系方式：

  • 华中炜：电话、邮箱（huazhongwei@hcyjs.com）
  • 鲁星泽：电话 021-20572575，邮箱 luxingze@hcyjs.com
  • 刘阳：电话 021-20572578，邮箱 liuyang@hcyjs.com

行业与公司数据概览

免责声明

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