20170813-国金证券-银行行业周报：关注中报预期差；明年一季度同业存单纳入同业负债占比考核_12页_1mb

行业研究周报总结（8.07-8.13）

核心内容概述

本报告聚焦于2017年8月7日至8月13日期间银行业市场表现、行业新闻、业绩数据、流动性管理及投资建议等方面，旨在为投资者提供对银行业短期表现及长期发展趋势的参考。

主要观点

• 板块表现：本周申万二级银行指数下跌3.49%，跑输上证综指和沪深300指数。银行板块整体估值回落至1倍PB以下。
• 个股表现：老16家上市银行全线下跌，其中华夏银行、北京银行和平安银行跌幅较大，分别为-4.79%、-5.03%和-10.30%。次新股表现亦不佳，无锡银行、江阴银行跌幅居前。
• 中报影响：华夏银行和平安银行的中报数据低于预期，导致板块整体回落。
• 投资建议：尽管短期表现不佳，但板块长期竞争力高于行业均值，维持“买入”投资评级，建议重点关注兴业银行、宁波银行、中国银行、招商银行和平安银行。
• 风险提示：经济持续低迷可能引发信用风险集中暴露，同时存在市场系统性风险。

关键信息

市场数据

流动性管理

• 央行在8月7日至11日开展了大量逆回购操作，总计7天逆回购3900亿元，14天逆回购3600亿元。
• 公开市场本周实现资金净回笼300亿元。

数据跟踪

• 隔夜SHIBOR高位震荡，7天SHIBOR略有回落。
• 6个月长三角票据直贴利率略有上升并保持平稳，3个月银行理财收益率小幅波动。

行业重点新闻回顾

1. 银监会：拟将同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。
2. 央行：7月外汇储备环比增加239.31亿美元，连增六个月。
3. 海关总署：7月中国贸易顺差3212亿元。
4. 统计局：7月CPI涨1.4%，PPI涨5.5%。
5. 财政部：7月全国一般公共预算收入同比增11.1%。
6. 上海银监局：截至6月末，上海银行业不良率创四年新低。
7. 金融时报：银监会负责人谈金融科技监管思路。
8. 经济日报：上海科技金融和投贷联动业务稳步增长。
9. 央行货币政策报告：继续实施稳健中性货币政策。

上市银行半年度业绩快报

公司公告跟踪

• 华夏银行：获准发行不超过600亿元普通金融债券，调整优先股强制转股价格。
• 上海银行：董事任职资格获核准，优先股发行申请获受理。
• 招商银行：优先股发行及章程修订获银监会核准。
• 贵阳银行：首次公开发行限售股上市流通，发行小型微型企业贷款专项金融债券30亿元。

结构清晰总结

板块表现周回顾

• 本周银行板块下跌3.49%，跑输上证综指和沪深300指数。
• 年初至今银行指数上涨8.76%，跑赢上证综指。
• 银行板块5日资金净流入率为负，排名第五。

行业重点新闻回顾

• 银监会：债转股实施机构注册资本最低限额拟设为100亿元。
• 央行：外汇储备连续六个月增长，达30807.2亿美元。
• 海关总署：7月贸易顺差3212亿元。
• 统计局：7月CPI和PPI分别上涨1.4%和5.5%。
• 财政部：7月全国一般公共预算收入增长11.1%。
• 上海银监局：上海银行业不良率创四年新低。
• 央行货币政策报告：继续实施稳健中性货币政策，拟将同业存单纳入MPA考核。

上市银行半年度业绩快报

• 招商银行：上半年营收微降0.22%，净利润增速为11.43%。
• 华夏银行：营收增长6.87%，净利润增长1.02%。
• 平安银行：营收下降1.27%，净利润增长5.09%。
• 常熟银行：营收增长12.29%，净利润增长8.16%。

流动性管理及数据跟踪

• 央行逆回购操作规模较大，实现资金净回笼300亿元。
• 隔夜SHIBOR高位震荡，7天SHIBOR略有回落。
• 长三角票据直贴利率上升，银行理财收益率小幅波动。

公司公告跟踪

• 多家银行发布半年度报告及优先股发行相关公告。
• 贵阳银行限售股开始上市流通。

行业投资观点

• 银行板块受经济数据及中报影响，短期表现不佳。
• 长期竞争力高于行业均值，建议关注兴业银行、宁波银行、中国银行、招商银行和平安银行。

风险提示

• 经济持续低迷可能引发信用风险。
• 存在市场系统性风险。

投资评级说明

特别声明

• 本报告为国金证券所有，未经授权不得复制或分发。
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• 报告仅供参考，不构成投资建议。
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