20180107-东吴证券-银行行业周报_监管文件逐步落地_有效防范各类风险_15页_1mb

银行行业周报（20180101-20180107）总结

核心内容

本周银行业监管政策持续推进，风险防控体系逐步完善，同时银行板块整体表现略逊于大盘。报告指出，随着监管政策的落地，银行业资产质量、净息差及利润增长均呈现积极态势，部分优质银行具备配置价值。

主要观点

监管政策落地与影响

1. 《商业银行大额风险暴露管理办法》发布

   • 定义：对单一客户或一组关联客户超过一级资本净额2.5%的风险暴露进行管控。
   • 分类：将客户分为非同业单一客户、非同业关联客户和同业客户三类。
   • 监管要求：
     • 非同业单一客户：信用风险暴露不得超过一级资本的15%。
     • 非同业关联客户：信用风险暴露不得超过一级资本的20%。
     • 同业客户：信用风险暴露不得超过一级资本的25%，设置3年过渡期（2021年末达标）。
   • 影响：多数银行已满足非同业客户监管要求，不会影响实体经济支持。对同业客户，部分银行需在过渡期内逐步调整业务模式，以降低风险暴露。

2. 《商业银行委托贷款管理办法》出台

   • 资金来源限制：禁止使用委托管理的他人资金和银行授信资金。
   • 银行参与形式：
     • 承接委托贷款：需满足资金来源的合规性要求。
     • 作为出资方：表内自营资金通过资管产品、信托计划投向信贷，受监管限制影响。
   • 报表影响：委托贷款对银行中间业务收入贡献有限，禁止资管渠道对业绩影响较小；表内非标资产规模可能持续收缩。

行业走势

• 银行板块上周上涨1.63%，跑输沪深300指数1.05个百分点。
• 细分表现：
  • 农商行：上涨4.07%
  • 城商行：上涨2.90%
  • 股份制银行：上涨1.95%
  • 国有银行：上涨0.10%
• 个股表现：常熟银行（+8.98%）、上海银行（+4.80%）、吴江银行（+4.62%）涨幅居前；仅有工商银行（-1.94%）下跌。

关键信息

未落地的监管政策

银监会“弥补银行业监管制度短板工作项目”中，尚未落地的政策包括：

1. 《商业银行理财业务监督管理办法》
2. 《银行业监管统计管理暂行办法》
3. 《商业银行信用风险管理指引》
4. 《交叉金融产品风险管理办法》
5. 《商业银行表外业务风险管理指引》

银行资产质量与盈利

• 银行业资产质量稳定向好，净息差企稳，利润增长逐季提速。
• 重点关注宁波银行、农业银行等基本面优质、估值较低的银行，其未来业绩改善弹性较大。

风险提示

1. 宏观经济下滑压力加大，可能影响资产质量。
2. 金融监管力度可能超预期，对银行业经营造成不利影响。

估值情况

总结

本周期间，银行业监管政策持续落地，强化风险防控，尤其是大额风险暴露和委托贷款业务的规范。政策对非同业客户要求较宽松，多数银行已达标，对同业客户则设置了3年过渡期，以确保平稳过渡。同时，银行板块整体表现略弱于大盘，但部分优质银行如宁波银行、农业银行等具备较好的盈利弹性与估值优势。未来监管政策仍有落地空间，需关注其对行业的影响。