20211025-万联证券-新材料板块周观点_特斯拉三季报传出利好_磷酸铁锂电池热度再起_12页_1mb

特斯拉三季报利好，磷酸铁锂电池热度回升

核心内容概览

本报告聚焦于新材料行业在2021年10月18日至10月24日期间的市场表现与行业动态，重点分析化工新材料和锂电池材料两大板块的走势及前景。

市场回顾

• 板块表现：上周新材料板块上涨3.16%，领先沪深300指数2.6个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：晨光新材（31.95%）、永太科技（21.78%）、兴发集团（19.64%）、广信材料（15.91%）、石大胜华（14.65%）。
  • 跌幅前五：丹化科技（-13.59%）、碳元科技（-8.09%）、凯美特气（-6.89%）、八亿时空（-6.79%）、彩虹股份（-6.48%）。

行业热点

化工新材料

• 能源危机影响：全球能源供需失衡导致石油、天然气、煤炭价格飙升，推动化工新材料价格上涨。
• 成本压力：上游原料断货、限量销售、预付款增加，化工企业面临双重成本压力。
• 企业应对：如塞拉尼斯、巴斯夫、帝斯曼、杜邦等龙头企业已上调产品售价。
• 行业前景：随着能源价格持续上涨，化工新材料行业景气度有望进一步提升。

锂电池材料

• 特斯拉战略转变：特斯拉宣布其标准续航版Model 3和Model Y将全面改用磷酸铁锂电池。
• 市场趋势：磷酸铁锂电池在产量、销量、装车量等方面持续超越三元电池。
• 数据支持：2021年9月，我国动力电池产量23.2GWh，同比增长168.9%；磷酸铁锂电池产量13.5GWh，占58.3%，同比增长252.0%。
• 产业链影响：磷酸铁锂及其原材料需求增长，推动磷化工产业景气度上升，具备原料保障和成本优势的企业有望进军该领域。

行业数据跟踪

• 图表数据：包括中国塑料城指数、集成电路产业销售额、液晶面板营收及环比增速、半导体/电子指数等，显示行业整体处于上升趋势。

公司动态

• 奥克股份：Q3营收18.72亿元，同比增长20.19%；归母净利润1.1亿元，同比下降33.04%。
• 金丹科技：Q3营收3.55亿元，同比增长43.1%；归母净利润4081.21万元，同比增长7.99%。
• 格林达：Q3营收2.0亿元，同比增长25.75%；归母净利润3866.96万元，同比增长30.36%。
• 国瓷材料：Q3营收8.0亿元，同比增长6.38%；归母净利润2亿元，同比增长31.57%。
• 万润股份：2021年上半年营收18.10亿元，同比增长45.19%；归母净利润3.01亿元，同比增长39.15%。
• 瑞联新材：2021年上半年营收6.87亿元，同比增长45%；归母净利润1.01亿元，同比增长23%。
• 奥来德：2021年前三季度预计归母净利润1.45亿元-1.5亿元，同比增长307.78%-321.84%。
• 光威复材：2021年前三季度预计盈利6.03亿元-6.29亿元，同比增长15%-20%。
• 中航高科：2021年上半年营收19.34亿元，同比增长9.34%；归母净利润3.84亿元，同比增长19.15%。
• 濮阳惠成：2021年前三季度预计归母净利润16823.75万元-18225.73万元，同比增长20%-30%。
• 鼎龙股份：成立湖北鼎龙先进材料研究院，投资2亿元，聚焦半导体和显示材料。
• 金发科技：2021年上半年营收192.88亿元，同比增长13.92%；归母净利润15.81亿元，同比下降34.44%。

投资策略及重点推荐

化工新材料

• 投资评级：强于大市（维持）。
• 行业前景：能源危机推动化工新材料价格上涨，行业景气度持续上行。
• 风险提示：包括核心材料国产替代不及预期、限电限产影响开工、原材料价格波动、需求不及预期等。

锂电池材料

• 投资评级：强于大市（维持）。
• 行业前景：磷酸铁锂电池的市场份额持续扩大，带动磷化工产业景气度上升，具备成本和原料优势的企业将受益。
• 重点推荐：关注磷酸铁锂产业链核心材料及磷化工企业。

风险提示

• 国产替代：若进程不及预期，可能影响行业竞争力。
• 限电限产：可能对生产造成限制。
• 原材料波动：价格大幅波动将影响企业利润。
• 锂电需求：若需求不及预期，将影响行业发展。

投资评级体系

• 行业评级：
  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

证券分析师承诺与免责条款

• 分析师承诺：分析师黄侃具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，不因报告内容获得任何补偿。
• 免责条款：本报告仅供万联证券客户使用，不构成买卖建议，信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，不承担法律责任。