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融资余额连续下滑，节前观望氛围浓厚

核心内容

2016年9月第4周，A股市场融资融券余额继续下滑至8,910.80亿元，环比下降0.53%。融资余额占A股市场流通市值比重为2.40%，周成交额占比为8.58%。融资方面呈现先增后减的趋势，而融券方面则表现为建平仓交替，空头再度大举加仓，融券余量创下近三周新高。整体市场做多意愿减弱，交投活跃度维持低位。

主要观点

• 市场情绪：节前市场整体呈现观望态势，融资余额连续下滑，表明投资者情绪偏谨慎。
• 汇率影响：人民币纳入SDR货币篮子即将生效，加剧了汇率贬值压力，投资者对资产价格泡沫和资本外流的担忧抑制了风险偏好。
• 多空博弈：多头连续减仓，空头则持续加仓，市场整体呈现轻仓避险趋势。
• 行业分化：部分行业如房地产、休闲服务和建筑材料出现加仓，而银行、钢铁、采掘等则被一致做空。

关键信息

1. 市场融资融券情况

• 融资余额：8,910.80亿元，环比下降0.53%。
• 融券余额：38.53亿元，环比上升0.79%。
• 融资净买入：日均融资买入额为333.70亿元，环比上升0.10%。
• 融资净偿还：日均融资偿还额为343.31亿元，环比下降2.01%。
• 融券净卖出：日均融券卖出额为3.93亿元，环比下降14.78%。
• 融券净偿还：日均融券偿还额为3.75亿元，环比下降19.08%。

2. 行业融资融券特征

• 融资方面：
  • 加仓行业：房地产、休闲服务、建筑材料。
  • 平仓行业：综合、国防军工、银行。
  • 融资余额/流通市值最高行业：综合（8.54%）。
  • 融资买入额/成交额最高行业：建筑材料（23.83%）。
• 融券方面：
  • 净增额最多行业：银行、钢铁、采掘。
  • 平仓量最大行业：非银金融、国防军工、机械设备。
  • 融券余额/流通市值最高行业：银行（0.73%）。
  • 融券买入额/成交额最高行业：银行（12.93%）。
• 行业表现：
  • 双向平仓行业：超过四成行业。
  • 一致做空行业：银行、钢铁、采掘、公用事业等10个行业。
  • 多空博弈行业：休闲服务、房地产、化工等。

3. ETF 标的券情况

• 融资余额：合计325.66亿元，环比下降1.71%。
• 融券余额：合计13.79亿元，环比上升2.75%。
• 加仓ETF：黄金ETF（11.45%）。
• 减仓ETF：180ETF（-21.25%）。
• ETF涨跌幅：
  • 上涨：黄金ETF（1.31%）、国债ETF（0.08%）。
  • 下跌：中证500（-2.03%）、中小板（-1.50%）、500ETF（-1.46%）。

4. 个股融资融券情况

• 做多意向明显个股：
  • 中信证券（600030）、万科A（000002）、万华化学（600309）、中核科技（000777）、东方园林（002310）。
• 做空意向明显个股：
  • 民生银行（600016）、长江证券（000783）、招商银行（600036）、中国银行（601988）、包钢股份（600010）。

5. 重大事件

• 增发预案：海格通信（002465）、科达洁能（600499）、浙富控股（002266）、洲际油气（600759）、中粮屯河（600737）、山东高速（600350）、福星股份（000926）。
• 复牌股票：太阳纸业（002078）、诺德股份（600110）。

6. 股东增减持

• 增持：格力电器（000651）、广汽集团（601238）、歌尔股份（002241）、东华能源（002221）、中天科技（600522）、北纬通信（002148）、七匹狼（002029）、网宿科技（300017）、深圳华强（000732）等15只股票。
• 减持：众生药业（002317）、联化科技（002250）、亚厦股份（002375）、网宿科技（300017）、科士达（300026）、龙净环保（600388）、新力金融（600318）、兴业银行（601166）、中安消（600654）、永泰能源（600157）等21只股票。

7. 员工持股计划

• 上周有标的股票公布员工持股计划，但具体信息未详细列出。

8. 停复牌情况

• 复牌股票：太阳纸业（002078）和诺德股份（600110）将于本周复牌，投资者可适当关注。

投资建议

• 市场趋势：节前观望氛围浓厚，融资余额连续下滑，市场整体呈现轻仓避险趋势。
• 行业建议：关注房地产、休闲服务和建筑材料等加仓行业，同时警惕银行、钢铁、采掘等被一致做空的行业。
• 个股建议：投资者可关注中信证券、万科A、万华化学等做多意向明显的股票，以及民生银行、长江证券、招商银行等做空意向明显的股票。