20240620-国元证券-苏交科-300284.SZ-首次覆盖报告_聚焦工程业务_低空经济打开新增长曲线_5页_835kb

苏交科公司首次覆盖报告分析总结

公司概况

苏交科是国内首家工程咨询A股上市公司，深耕工程咨询及工程承包领域四十余年。公司具备科研领先、企业资质齐全、品牌优势显著等突出优势，主营业务包括工程咨询和工程承包，提供全周期、专业化的工程解决方案。

政策与市场背景

低空经济被写入2024年政府工作报告，并通过多项政策推动其发展，目标是在2030年形成万亿级市场规模。江苏、南京及苏州等地都出台了地方行动计划，加速布局通航产业，尤其在通航整机、无人机、低空基础设施等领域。

公司战略布局低空经济

苏交科积极构建六大低空经济业务方向，包括飞行服务、无人机检测、飞行培训、低空产业研究等。公司与深圳联合飞机集团合资成立了低空经济公司，整合资源优势，计划成为低空经济领域的高端科技智库企业。

技术创新与国际化

公司重视技术研发，拥有多个国家级科研平台，具备创新能力和国家高新技术企业资质。同时，通过投资西班牙EPTISA公司进行海外市场拓展，巩固国际化布局。

财务表现与风险提示

2023年公司营收虽同比增长98%，但归母净利润同比下降44.47%，主要受短期需求及全球环境影响。毛利率和净利率同比大幅下降，期间费用率有所上升。公司面临基础设施政策变化、并购整合、低空经济发展不及预期、商誉减值及汇率波动等风险。

投资建议

预计公司2024-2026年归属母公司净利润将逐步增长，2024年每股收益为0.37元。目前估值PE为19.58-15.60倍，分析师建议“增持”。风险提示包括政策与行业风险。

注：如需查看更多报告原文摘要，请访问国元证券研究报告或相关来源平台。