20190716-国盛证券-农商行（前30）资质如何？——资产质量、资产负债结构、盈利能力等_35页_2mb

农商行（前30）资质分析总结

核心内容概述

本报告基于2019年7月前30大农商行的年报数据，对资产质量、资产负债结构、盈利能力等关键指标进行了全面梳理和比较，旨在评估农商行的资质。报告指出，农商行整体规模较小，总资产占银行业金融机构约13%，且其负债端以存款为主，同业融入占比相对较低，对包商银行事件的冲击较小。同时，农商行在资产负债结构、流动性及盈利能力方面也表现出一定差异。

主要观点与关键信息

1. 资产质量分析

• 逾期贷款占比：整体表现分化明显，部分银行逾期率低于1%，如北京、常熟、萧山农商行，而天津、武汉、辽阳等银行逾期率超过5%，存在一定的资产质量压力。
• 区域经营风险：经济发达地区如上海、北京、广东等不良率较低，而在东北及中西部地区，如辽宁、吉林、黑龙江等，不良率较高，受区域经济环境影响较大。
• 贷款集中度：部分银行客户集中度较高，如辽阳农商行最大十家客户贷款占比达78%。需关注其贷款投向的行业分布及潜在风险。
• 拨备覆盖率：多数银行拨备覆盖率在400%以上，但天津滨海、秦农等银行拨备覆盖率较低，存在计提不足风险。

2. 资产负债结构分析

• 负债端：存款占比约75%，增速超过8%，同业融入占比低于18%，整体负债结构较为稳健。
• 资产端：贷款占总资产约46%，投资类资产占比约32%，同业资产占比普遍低于10%。其中，东莞、厦门、宁波等农商行投资类资产占比相对较高。
• 流动性：农商行易变现资产占比超过20%，资产端流动性较好，对同业融入依赖度较低，整体流动性压力较小。

3. 同业存单发行情况

• 发行成功率：6月以来，农商行同业存单发行成功率基本维持在80%左右，优于城商行。
• 融资缺口：截至报告日期，农商行同业存单融资缺口为424亿元，低于城商行的1780亿元，整体压力小于城商行。

4. 盈利能力与经营效率

• 盈利能力：农商行的收入及利润增速、ROE与ROA等指标表现不一，部分银行如常熟银行、萧山农商行表现较好。
• 净息差：普遍处于合理区间，但部分银行因业务结构差异，净息差略有波动。
• 成本收入比：普遍较高，需持续关注其运营效率提升空间。

5. 资本充足率

• 前30大农商行资本充足率普遍在12%以上，部分银行如重庆农商行、上海农商行等资本充足率较高，显示出较强的抗风险能力。

指标对比与风险提示

资产质量指标对比

集中度风险提示

• 单一最大客户贷款占比：超过10%的银行包括辽阳农商行（78%）、天津滨海农商行（44.66%）、青岛农商行（53.00%）等，需关注其贷款集中度对资产质量的影响。
• 最大十家客户贷款占比：超过50%的银行有辽阳农商行（78%）、青岛农商行（53%）、大连农商行（59.44%）等，存在较高的集中度风险。

资产负债结构变化趋势

资产规模与结构

• 总资产：18年末为8.4万亿元，同比增长7.26%，增速放缓。
• 贷款规模：约4.0万亿元，占总资产46.37%，同比增长16.52%，表现稳健。
• 投资类资产：约2.7万亿元，占总资产31.88%，增长4.05%，受政策及客户结构限制。
• 同业资产：约0.91万亿元，占总资产10.89%，小幅收缩。

负债结构

• 存款占比：约75%，增速在8%以上，是主要的负债来源。
• 同业融入占比：低于18%，远低于城商行，整体负债压力较小。
• 同业存单发行：农商行整体发行成功率较高，融资缺口压力小于城商行。

结论与建议

• 农商行整体资产质量分化较大，部分银行表现优异，但也有一定风险。
• 负债端以存款为主，同业融入依赖度低，流动性风险可控。
• 投资类资产占比相对较高，但受政策与区域限制，需关注其资产质量。
• 需持续关注贷款集中度、区域经济变化及行业风险，尤其是制造业和农林牧渔等高风险行业。
• 建议对农商行进行更深入的个案分析，以识别其潜在风险和未来发展潜力。