农商行信用风险分析框架_怎么看农商行信用资质__21页_1mb

农商行信用资质分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2019年农商行信用资质的变化趋势、评级下调的原因以及构建的三维信用分析框架，包括区域资源禀赋、定性分析和财务指标分析。通过这些维度，报告探讨了影响农商行信用风险的主要因素，如区域经济状况、股权结构、公司治理、异地扩张、同业依赖、行业集中度等，并提供了相关财务指标的评估标准。

主要观点与关键信息

1. 农商行信用资质分析框架

• 区域资源禀赋分析：农商行的经营发展高度依赖于所在区域的经济状况和资源禀赋，包括税收收入和居民人均可支配收入等指标。
• 定性分析框架：
  • 股权结构与公司治理：股权结构分散或集中各有优劣，需关注国资股东比例及公司治理情况。
  • 异地扩张与同业依赖：异地扩张受限，同业负债占比高可能影响负债稳定性。
  • 行业集中度与行业风险：贷款集中于某些行业可能带来资产质量风险。
• 财务指标分析：从资本充足性、资产安全性、负债情况、盈利能力及持续性、流动性情况五个方面进行评估，关注不良贷款率、拨备覆盖率、资本充足率、资本利润率等关键指标。

2. 农商行评级下调数量增长

• 2019年农商行评级下调数量显著增长，主要由于：
  • 外部因素：区域和行业风险集中，经济增速放缓导致风险暴露。
  • 内部因素：业务单一、负债来源不稳定、公司治理和内控问题。
• 评级下调的农商行普遍存在不良贷款增加、资产质量下降、盈利水平下滑等问题。

3. 区域资源禀赋分析

• 区域税收收入和居民人均可支配收入是衡量区域资源禀赋的静态指标。
• 区域GDP增速是衡量区域动态趋势的重要指标，GDP增速较低或放缓可能引发农商行的信贷资产质量下降。
• 2018年净利润排名靠前的农商行多位于资源禀赋较好的区域，如重庆、上海、北京等。

4. 股权结构与公司治理分析

• 农商行股权结构多分散，部分农商行民营成分占比较高，国资成分较低。
• 上市农商行通常具有更完善的信息披露和公司治理结构。
• 股权集中度高有助于获取外部支持，但也可能带来关联交易和股东干预经营的风险。

5. 异地扩张与同业依赖分析

• 异地扩张受到监管限制，大部分农商行以本地业务为主。
• 同业负债占比高的农商行在同业市场收紧时面临较大的融资压力。
• 一级交易商身份有助于农商行在同业市场获得更好的发展机会。

6. 行业集中度与行业风险分析

• 农商行贷款投放行业集中度较高，需警惕相关行业景气度下行带来的风险。
• 部分农商行因当地行业风险暴露（如白酒、煤炭等）导致信贷资产质量下降。

7. 财务指标分析

• 资本充足性：资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率、所有者权益等指标对农商行信用资质至关重要。
• 资产安全性：不良贷款率、拨备覆盖率、大客户贷款比率等指标反映资产质量。
• 负债情况：吸收存款占比、存款结构、同业负债规模等指标反映负债来源的稳定性。
• 盈利能力：利息净收入占比、资本利润率、净息差、利润增长率等指标衡量盈利能力及持续性。
• 流动性情况：流动性比率、备付金比率、存货比等指标反映流动性状况。

关键财务指标

风险提示

• 数据口径不一致
• 分析方法存在差异
• 样本代表性问题

附录：图表目录

• 图表1: 农商行评级调低数量同比大幅增长
• 图表2: 2019年全部评级下调的农商行及其面临的主要信用挑战
• 图表3: 2018年净利润规模排名靠前的农商行，区域资源禀赋普遍较好
• 图表4: 2018年净利润规模排名靠前的农商行所在区域GDP与GDP增速
• 图表5: 截至2018年末，上市农商行持股集中度情况
• 图表6: 部分上市农商行前十大股东中国资成分占比较低
• 图表7: 2017年银保监会第三次农村商业银行标杆银行名单
• 图表8: 2018年净利润规模排名靠前的农商行中，多数异地贷款占比较低
• 图表9: 2018年净利润规模排名靠前的农商行中，多数异地贷款占比上升
• 图表10: 部分农商行外省分支机构数量多占比大
• 图表11: 部分农商行同业依赖度较高
• 图表12: 部分农商行行业集中度较高
• 图表13: 农商行财务评价主要指标
• 图表14: 2018年农商行资本充足性比较
• 图表15: 2018年农商行资产安全性比较
• 图表16: 2018年农商行负债情况比较
• 图表17: 2018年农商行盈利能力及持续性比较
• 图表18: 2018年农商行流动性情况比较

结论

农商行的信用资质分析需综合考虑区域资源禀赋、股权结构与公司治理、财务指标等多方面因素。2019年农商行评级下调数量显著增长，主要受到区域和行业风险、业务单一、负债不稳、公司治理等问题的影响。构建三维分析框架有助于全面评估农商行信用风险，为投资和风险管理提供参考。