20131006-东北证券-纺织服装行业_2013年9月月报-服装家纺板块反弹明显_20页_1mb

纺织服装行业2013年9月月报总结

核心内容

本报告为2013年9月纺织服装行业动态报告，分析了行业整体表现、重点公司动态、行业数据及投资观点。报告指出，纺织服装行业在9月份表现优于大势，特别是服装家纺板块反弹明显，但整体行业仍面临一定的挑战。

主要观点

1. 行业表现

   • 沪深300指数9月份上涨3.5%，年内累计跌幅5.1%。
   • 申万纺织服装行业指数9月份上涨4.0%，年内累计涨幅1.9%。
   • 申万服装家纺行业指数9月份上涨8.4%，年内累计跌幅1.5%。
   • 从估值来看，纺织服装行业为18.89倍，服装家纺行业为17.55倍。

2. 重点公司动态

   • 嘉麟杰：控股股东进行股票质押式回购交易，涉及1000万股。
   • 报喜鸟：回购412万股，占总股本的0.69%，并投资设立子公司，实施多品牌战略。
   • 卡奴迪路：与广州狮丹设立子公司，整合资源，运作国际品牌。
   • 森马服饰：与Sisun International签订合资经营合同，设立合资公司。
   • 兴业科技：与关联方成立民间资本管理公司，持股30%。
   • 华斯股份：收购京南裘皮城34%股权。
   • 罗莱家纺：第三大股东减持1000万股。

3. 行业数据

   • 8月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增长9.9%，但服装类商品增长低迷，同比仅增长4.7%。
   • 8月份全国百家重点大型零售企业零售额同比增长8.8%，服装类增长4.7%，增速放缓。
   • 2013年网购服装交易额预计突破4000亿元，电商对服装行业影响日益显著。

关键信息

行业表现

• 纺织制造：中报业绩已兑现，建议关注棉纺三龙头（鲁泰A、华孚色纺、百隆东方）及皮革龙头兴业科技。
• 服装家纺：业绩分化明显，建议关注有改善预期或明确增长的公司，如富安娜、罗莱家纺、朗姿股份、森马服饰等。
• O2O概念：关注涉及O2O概念的个股，如富安娜、罗莱家纺、朗姿股份、森马服饰。

重点公司表现

• 9月份涨幅前十：凯诺科技、探路者、红豆股份、报喜鸟、杉杉股份、森马服饰、嘉麟杰、美邦服饰、七匹狼、常山股份。
• 9月份跌幅前十：金鹰股份、泰亚股份、欣龙控股、美尔雅、蓝鼎控股、大杨创世、维科精华、中银绒业、中国服装、龙头股份。

行业趋势

• 电商发展迅猛，服装电商已成为重要增长点，2013年网购服装交易额预计达4076.1亿元。
• 电商平台如天猫、京东、当当等在服装市场占据主导地位，天猫份额达75.2%。
• 传统线下门店面临挑战，电商渠道成为服装企业的重要选择，部分企业已设立专业电商团队。

电商对行业的影响

• 电商渠道推动服装行业增长，但对线下门店造成压力。
• 电商模式如品牌特卖、尾货销售等正在改变服装零售格局。
• 电商的快速扩张对传统零售企业构成挑战，但短期内难以撼动天猫的市场地位。

行业及公司动态总结

重点公司动态

• 嘉麟杰：控股股东质押股票，用于融资。
• 报喜鸟：回购股份，实施多品牌战略。
• 卡奴迪路：设立子公司，整合资源，拓展国际品牌。
• 森马服饰：与外资公司合资，拓展业务范围。
• 兴业科技：与关联方成立民间资本管理公司，拓展投资渠道。
• 华斯股份：收购京南裘皮城股权，增强产业链控制力。
• 罗莱家纺：第三大股东减持股份，影响市场结构。

行业数据总结

宏观及零售数据

• 8月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增长9.9%。
• 服装类商品销售增速低迷，同比仅增长4.7%。
• 高温天气对服装销售造成影响，但带动了防暑防晒类商品销售。
• 食品和家电类商品销售增速回升，成为零售亮点。

原材料数据

• 棉花、粘胶、涤纶、晴纶等原材料价格走势显示，部分原材料价格有所波动，对纺织制造成本产生影响。

投资建议

• 推荐股票：富安娜、罗莱家纺、朗姿股份、森马服饰。
• 谨慎推荐股票：兴业科技、美邦服饰。
• 行业评级：优于大势，表明行业表现优于市场整体。

风险提示

• 报告中提及的信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 投资建议仅为参考，不构成买卖建议。
• 本报告由东北证券发布，仅限其客户使用，未经许可不得传播或引用。

结论

纺织服装行业在2013年9月表现出一定的复苏迹象，尤其是服装家纺板块。然而，行业整体仍面临电商冲击和终端零售疲软的挑战。建议关注业绩增长明确或有改善预期的个股，同时留意行业内的O2O概念和电商渠道的拓展。