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报告摘要

纺织服装行业周报与行业分析总结（2014年8月8日）

核心内容概述

本报告聚焦于2014年8月4日至8月8日期间纺织服装行业的市场表现、行业动态及投资建议，同时涉及中美零售行业及国际奢侈品牌Moncler、Prada、Tumi等的业绩表现与市场趋势。

主要观点

行业整体表现：
- 纺织服装行业指数上涨0.29%，其中纺织制造指数上涨0.57%，服装家纺指数上涨0.02%。
- 沪深300指数下跌2.03%，纺织服装行业整体跑赢大盘。
- 市场资金整体呈流出状态，仅有钢铁板块有资金流入，纺织服装板块资金流出相对较少。
行业挑战与转型：
- 行业景气度依然低下，需求未见明显改善。
- 网络移动购物对实体零售造成显著冲击，行业内公司仍在探索应对策略。
- 部分公司采取跨界并购方式，但分析师认为这些举措对主业协同效应有限，难以成为长期发展策略。
投资建议：
- 未来12个月内维持“中性”评级，认为行业复苏尚需时间，短期内难以显著改善。

行业数据

社会消费品零售总额：同比增长12.5%
服装零售额：同比增长5.4%
移动购物市场：预计2014年中国移动购物交易规模将超8000亿元，移动端交易占比达30%，艾瑞分析认为移动互联网普及、支付方式推广及促销活动推动了市场增长。
2014Q2移动购物数据：
- 中国网络购物交易规模达6287.2亿元，移动购物交易规模为1683.9亿元。
- 移动端渗透率达26.8%，较去年同期增长15个百分点。
- 淘宝无线占比达84.2%，手机京东占比5.3%，唯品会占比2.0%。

行业要闻与公司动态

百圆裤业：
- 半年报显示营业收入同比增长4.61%，但营业成本增长10.97%。
- 经营活动现金净流量为-4,531.77万元，同比增长4.92%。
贵人鸟：
- 半年报显示销售收入同比下滑19.04%，净利润同比下滑5.77%。
- 公司转型初见成效，上半年业绩受季节因素影响。
海澜之家：
- 2014年上半年净利润预计同比增加1400%，归属于上市公司股东净利润为8,060.61万元，每股收益0.12元。
- 按调整后口径，净利润预计同比增加80%。
安踏体育：
- 2014年上半年营业收入达41.2亿元，同比增长22.4%；净利润达8.028亿元，同比增长28.3%。
- 实施零售转型战略，通过关店、优化库存、提升经销商盈利能力。
- 两年内关店超1000家，推动公司重回增长轨道。
Tod's SpA：
- 上半财年收入同比增长2.7%，但皮具销售下跌5%。
- 亚太市场表现疲软，收入下跌2%。
- 奢侈品行业分析师认为其产品结构单一，未来需调整策略。
Moncler SpA：
- 上半财年收入增长19.2%，固定汇率下增长22%。
- 亚太区收入大涨48%，美洲区增长78%，成为主要增长动力。
- 集团计划新增16间门店，达到160间，提升市场渗透率。
Prada SpA：
- 上半财年总收入增长1%，固定汇率下增长4%。
- 皮具销售大跌5%，服装和鞋类分别增长14%和19%。
- 亚太市场表现低迷，收入下跌2%，但日本市场增长10%。
Tumi Holdings：
- 二季度恢复增长，同店销售增长12.9%，收入增长15.2%。
- 每股收益上涨6.3%，股价上涨2.41%。