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纯苯与苯乙烯市场分析报告

核心观点

市场预判纯苯将在八月继续累库，但加工费回落暗示累库速度可能放缓。苯乙烯下游开工率偏低，但港口累库速率较慢，EB与纯苯价差坚挺。

上游情况

• 纯苯：国内开工率高达80.7%，持续高位运行；下游综合开工率为74.0%，CPL、苯胺、己二酸等品种降负明显。华东港口库存400万吨，未见累库，但后续累库预期仍存。
• 苯乙烯：中国与海外开工率整体稳定，基差走强显示短期行情较好。

中游状况

• 苯乙烯：本周EB开工率为67.9%，纸货流动性偏紧；港口库存小幅回升，企业库存有所增加。
• 纯苯：企业库存达1532万吨，港口库存同比变化需持续关注。

下游动态

• PS与ABS生产利润有所回升，下游补库意愿待观察。
• 各类苯乙烯下游产品开工率整体偏低，成品库存有不同幅度增长。

市场预期

纯苯行业预计进入累库周期，但加工费回落可能抑制后续累库的进一步加剧。苯乙烯市场在需求端存在不确定性，港口累库速率偏慢提示补库动力不足。

综合回顾

报告整体表明纯苯与苯乙烯市场基本面尚可，但平衡好累库与加工费的关系是未来关注点。面对复杂的供需环境，建议通过谨慎套期保值策略来应对市场波动。