20240508-华创证券-计算机信创板块综合点评_久久为功_信创发展进入全新阶段_11页_1mb

计算机信创板块综合点评总结

一、行业整体表现

2023年，信创板块业绩整体优于市场预期，核心领域如操作系统、数据库、芯片等出现快速增长。麒麟软件、统信软件、达梦数据等企业在收入和利润方面表现亮眼，净利率显著提升，行业进入高质量发展期。

二、生态建设与突破

• 操作系统的国产替代加速：麒麟软件和统信软件软硬件适配能力大幅提升，全面适配鲲鹏、龙芯、飞腾、海光、Intel、AMD 等芯片架构，逐步打开金融、电信等市场。
• 欧拉操作系统生态：截至2023年底，欧拉服务器装机量突破610万套，市场份额达36.8%，基本实现自循环并形成生态自加速。社区吸引超1300家企业参与，开源贡献者超过16800人，生态建设取得重大突破。

三、生态融合与创新

• “鹏腾”生态发布：中国电子与华为合作，整合鲲鹏和PKS生态，推动通用算力新发展格局。
• AI与信创融合：麒麟软件、统信软件等企业积极布局AI融合发展，如中国长城推出AIGC工作站，龙芯中科在合肥布局AI计算GPU，推动央国企人工智能产业布局。

四、投资建议

2024年是央国企改革发展关键年，信创行业有望进入新发展阶段。
建议关注以下核心标的：

• 操作系统：中国软件、诚迈科技、麒麟信安、软通动力、润和软件。
• 芯片整机：中国长城、龙芯中科、海光信息、中科曙光、神州数码、拓维信息。
• 数据库：中国软件、太极股份、海量数据、航天软件、创意信息。
• 其他：纳思达、金山办公、宇信科技、东方通等。

五、风险提示

产品力不足风险、政策执行不及预期、下游需求不及预期。

结论

中国信创行业在国产软硬件生态建设、核心技术突破及央国企改革协同下持续加速发展，投资价值显著，重点关注操作系统、芯片、数据库等领域核心标的，把握行业新发展机遇。