20240426-华鑫证券-海特高新-002023.SZ-公司事件点评报告_净利润扭亏为盈_低空经济未来可期_5页_279kb

海特高新的投资分析报告摘要

公司概况

证券代码：002023SZ

关键事件与投资观点

事件： 2024年04月26日发布2023年年报，显示净利润扭亏为盈，实现营业收入105.3亿元，同比增长158.1%。
**投资评级：**买入(首次)

报告要点解析

1. 低空经济战略优势： 国家政策支持低空经济发展，海特高新受益于国产大飞机与电动垂直起降(eVTOL)市场的落地。
2. 业务扩展与产能提升： 增强了航空发动机维修保障能力，新增客改货产线与境外业务，促进市场份额增长。
3. 费用控制与盈利能力： 期间费用率同比下降显著，财务结构优化，研发投入资本化有效控制支出，提升盈利水平。
4. 盈利成长预期： 预测未来三年营业收入与净利润将持续快速成长，每股收益稳步提升。
5. 估值下降： 当前估值(PE)在78-540倍之间，基于低空经济前景与公司战略布局给予“买入”评级。

财务指标预测

• 收入预测：2024-2026年分别为121.1亿、151.0亿、188.1亿元。
• 归母净利润：2024-2026年分别为5.11亿、7.15亿、12.2亿元。
• 特别提示：业务增长率高，EPS和ROE预计显著提升。

风险分析

风险提示： 各类产品技术开发进度不及预期、相关政府政策转向或取消等风险。

免责声明： 成果部分披露存在不实之处，报告仅供参考，请投资者注意风险。