20240418-中国银河-深桑达A-000032.SZ-净利润扭亏为盈_数据创新业务增长潜力凸显_4页_416kb

深桑达A公司2023年度报告总结

核心观点

公司发布2023年年度报告，实现净利润扭亏为盈，并在数据创新业务上展现出显著增长潜力。报告强调，高科技产业工程服务是关键增长点，毛利率稳定在11.29%水平。

财务表现

• 营收达562.84亿元，同比增长102.5%；归母净利润33.0亿元，扭亏为盈；扣非归母净利润0.69亿元，也实现扭亏。
• 经营活动现金流量净额同比转正，增幅达365.36%，主要归因于项目回款增长。费用率变化：销售费用同比增54.0%，管理费用下降45.9%，研发费用大幅上涨201.9%。
• 总资产565.18亿元，资产负债率78.99%，ROE为5.08%。

业务亮点

公司以“云数融合”理念布局数据资产登记入表及相关业务，自研产品如CECSTACKV5、CeaStor和CeaSphere持续迭代，受益于国家数字经济政策。数据创新业务市场份额领先，公共数据资源中心已覆盖超4000亿条数据，服务超1亿个人主体。同时，推进“1+N+M”可信智算战略，研发星智20大模型平台，已在垂直应用中取得阶段性成效。

投资建议

维持“推荐”评级，预计2024-2026年营收年复合增长率11.83%，归母净利润年复合增长率169.64%。建议投资者关注长期增长前景。

风险提示

潜在风险包括“云数智”研发不及预期、行业竞争加剧、应收账款回收问题。