20230417-天风证券-FOF组合推荐周报_上周多维度因子以及规模低估FOF组合均有超额_8页_1mb

FOF组合策略分析总结（截至2023年04月14日）

一、日历效应FOF组合

• 策略核心：基于主动权益基金的“三月效应”，每年三月末利用过去一年业绩涨跌幅构建日历效应因子值，等权重持有5只基金，年度调仓。
• 业绩统计：近20年组合年化收益1715%，超额基准年化645%；今年累计收益-128%，超额基准-415%；上周超额收益-0.27%。

二、规模低估FOF组合

• 策略核心：通过规模因子与长期选股Alpha因子结合，筛选被低估（规模小但选股能力强）基金，季度调仓。
• 业绩统计：
  • 无约束版本年化收益1441%，超额基准727%；今年累计收益583%，超额基准292%；上周超额收益0.40%。
  • 有约束版本年化收益1513%，超额基准799%；今年累计收益559%，超额基准269%；上周超额收益0.05%。

三、多维度因子FOF组合

• 策略核心：综合基金经理能力（选股、交易、收益）、持仓信息等多因子模型，等权重持有10只基金，季度调仓。
• 业绩统计：近10年组合年化收益1777%，超额基准977%；今年累计收益429%，超额基准247%；上周超额收益0.40%。

其他信息

• 风险提示：报告基于历史数据统计，市场结构调整和基金风格变动可能影响模型有效性。
• 数据出处：Wind、天风证券研究所。