20230710-天风证券-FOF组合推荐周报_多维度因子FOF组合连续三周有正超额_8页_1mb

基金专题报告摘要

日历效应FOF组合

该策略基于三月效应，利用基金过去一年业绩排名选择组合，等权重持有5只基金，年度调仓。业绩比较基准为主动偏股型基金日业绩中位数指数。回测显示，组合年化收益1650%，超额基准646%；今年以来累计收益-683%，超额基准-185%；上周超额收益-134%。追踪自2019年3月起，表现为市场上涨年份超额收益超过10%，下跌年份仍可跑赢平均基准。

规模低估FOF组合

该策略通过结合基金份额因子与Alpha因子，筛选规模偏小但选股能力较强的基金，季度调仓。业绩比较基准相同。无约束组合年化收益1359%，超额基准716%；有约束组合年化1432%，超额基准789%；今年以来，无约束组合累计收益-138%，超额基准357%；有约束组合累计-124%，超额基准371%；上周超额分别为-150%和-169%。追踪自2019年6月开始，份额因子负相关性增强Alpha的有效性。

多维度因子FOF组合

该策略综合评估基金经理的选股、交易和收益能力，结合基金维度因子和其他客观因素，等权重持有10只基金，季度调仓。业绩比较基准为主动偏股型基金日业绩中位数指数。组合年化收益1699%，超额基准995%；今年以来累计收益38%，超额基准624%；上周超额收益33%。追踪自2022年5月开始，展示了稳健的收益表现。