20180511-华南证券投资顾问-投资周刊_48页_5mb

華南投資週刊總結（No.1269）

核心內容概述

本期華南投資週刊主要探討了近期股市與總經情勢，包括技術面走勢、市場利多與利空因素、選股重心、利率與匯率動態。內容涵蓋美國、中國、歐元區、日本、台灣等地的經濟與金融狀況，並對未來趨勢做出預測與分析。

主要觀點與關鍵資訊

一、技術面與市場走勢

• 加權指數：週內呈現震盪整理，受制於上檔壓力，短期仍需等待財報表現。
• 強勢股：被動元件、太陽能、生技醫療、個股表現。
• 弱勢股：電機機械、電競顯卡、漲多拉回股。
• 成交量：週內成交量維持在1,100億至1,300億之間，波動較大。
• 個股表現：旺宏、華新科、穩懋、江興锻等被視為潛力股。

二、股市利多因素

1. 人工智能與自駕車應用：帶動伺服器市場換機潮，MOSFET與DDR4需求大增，預期價格上漲。
2. 離岸風電建設：台船預計在2025年可獲取3千億商機，將與多家開發團隊合作。
3. 金控、被動元件、生技、塑膠：市值大增千億，其中保瑞、遠昇、日電貿、科妍表現最為亮眼。
4. 微星、技嘉等主機板廠商：受惠於挖礦需求延續，獲利有機會創新高。
5. 菠果業績表現：第2季營收與獲利雙雙上揚，平息市場悲觀預期，並宣布1,000億美元庫藏股計畫。

三、股市利空因素

1. 被動元件缺料：和碩董事長率隊赴日求料，顯示市場供應鏈壓力。
2. 美國鋼鋁關稅：台灣未納入豁免名單，行政院表示失望，但與上一次相同，未有變動。
3. 台積電法說會：下修營收預期，外資連續賣超，影響股價走勢。
4. 國際美元走強：美元指數衝破92關卡，新台幣貶至29.758元，創年度新低。

四、選股重心

• 重點股：華新科、台泥、旺宏、研華、晶電、兆豐金、中裕、高力、寶成。
• 法人買賣超：近五日三大法人合計買超或賣超，主要受外資影響。

五、總經情勢

• 美國：5月FOMC會議按兵不動，重申「進一步漸進」升息，市場偏鴿派。4月ISM製造業指數為57.3，顯示經濟擴張力道減緩。
• 中國：4月製造業PMI為51.4，經濟處於結構調整期，投資與出口動能減弱。
• 台灣：3月景氣對策信號續呈綠燈，經濟溫和成長，但需關注美中貿易戰影響。
• 歐元區：經濟持續擴張，但通膨疲軟，ECB預估6月維持貨幣政策不變。
• 日本：持續貨幣寬鬆，通膨預期為1.3%，經濟復甦緩慢。

六、利率與貨幣政策

• 美國：FOMC會議維持利率不變，預期6月再升息1碼，通膨接近2%目標。
• 歐元區：ECB維持利率不變，預估6月維持政策不變。
• 台灣：央行維持利率不變，預期第2季政策亦不變。
• 其他國家：澳洲、英國、南韓等央行也維持貨幣政策不變。

七、匯率情勢

• 美元指數：因美國經濟數據強勁及貿易談判預期，持續走強。
• 新台幣：受美元走強影響，週內貶至29.758元，但因部分利好因素，跌幅收斂。
• 其他亞洲幣種：韓元、菲律賓披索、越南盾相對走弱，但部分國家如菲律賓略有升值。

重點展望

• 美國聯準會：預期6月會議將再升息1碼，若通膨持續上升，可能加快升息步伐。
• 國際市場：美中貿易戰仍是主要風險，可能影響全球經濟與股市表現。
• 台灣股市：技術面震盪，需等待財報與法說會表現，投資者應關注被動元件、太陽能及生技醫療等產業動態。
• 匯率：美元走強可能持續，新台幣預期在29.3～29.9區間震盪。

結論

本期投資週刊顯示，市場在美中貿易戰與技術面震盪中保持盤整，但仍有部分產業與個股表現亮眼。總體經濟環境溫和成長，但不確定性仍高，投資者應密切關注財報表現與國際政策動向，特別是通膨與利率政策對市場的影響。