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華南投資週刊總結 (No.1260, 107/03/05-107/03/11)

核心內容

本週刊主要探討了美國、歐元區、中國、日本、韓國、澳洲、英國及東協國家的總體經濟與市場動態，並分析了國際股市、匯率走勢、利率政策與投資策略。重點包括聯準會主席鮑威爾的國會聽證會對市場情緒的影響、股市震盪盤整情況、各產業的表現與潛力股介紹、國際大宗商品價格走勢、以及各國貨幣政策動態。

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主要觀點與關鍵資訊

一、股市表現與操作建議

• 台股：

  • 本週加權指數震盪盤整，週跌幅達42.15點。
  • 柜買指數受MA20與MA60反壓，整體仍處於橫盤區間。
  • 操作建議：中小盤股表現較佳，應關注基本面與市場輪動，震盪偏多，個股表現為主。

• 美股：

  • 美股連三日下挫，主因Fed主席鮑威爾的升息言論與市場對貨幣政策的不確定性。
  • Nasdaq與S&P 500週跌幅達3.2%與3.7%，道瓊指數跌幅達4.3%。
  • 市場預期3月Fed會議可能升息1碼，全年升息次數或超過3次。

• 潛力股：

  • 大成鋼(2027)、美律(2439)、敦吉(2459)、鈺邦(6449)等被列為本週潛力股。
  • 電池材料、鋼鐵、被動元件等產業表現強勢，部分廠商報價上漲。

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二、股市利多與利空

利多因素：

1. 高通：發表X24數據機晶片，預計推動7奈米LTE晶片代工訂單，對被動元件與供應鏈有利。
2. 國際鋼市：春節後需求增加，國際鐵礦砂與冶金煤價格上漲，有利鋼鐵股。
3. EG與乙烯：EG現貨行情穩步墊高，乙烯漲勢趨緩，利差空間放大。
4. HomePod：蔡果智慧音箱表現優異，有助英業達、良維等供應鏈股。
5. MOSFET：供不應求，部分廠商報價上漲，預期表現佳。

利空因素：

1. 比特幣查稅：美國、印度、澳洲等地加強對虛擬貨幣的稅務監管。
2. iPhone 6.1寸LCD：可能取消3D壓力感測功能，影響TPK與GIS。
3. 市場對Fed升息預期加溫：可能導致股市波動性增加。

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三、總經情勢與利率評析

美國：

• 經濟與通膨：經濟展望強勁，通膨有望回升至2%目標，市場預期Fed將加快升息步伐。
• 利率政策：聯準會將維持利率不變，但預期3月升息1碼，全年可能升息4次。
• 貨幣政策：聯準會持續縮表，資產負債表預計長期維持在2.5~3.0兆美元之間。

歐元區：

• 經濟與通膨：經濟持續成長，但通膨未明顯回升，預期ECB將維持現行貨幣政策。
• 利率：維持0%、0.25%、-0.4%不變，未來可能維持不變。

中國：

• 經濟與通膨：製造業PMI降至50.3，經濟復甦動能緩慢，但出口表現強。
• 貨幣政策：持續去槓桿，預期第1季不升息，關注財政刺激政策效果。

日本：

• 經濟與通膨：經濟持續復甦，但通膨動能緩慢，日銀將維持寬鬆政策。
• 利率：基準利率維持不變，核心CPI年增率仍低。

韓國：

• 經濟與通膨：出口持續成長，但通膨未達目標，預期利率維持不變。

澳洲：

• 經濟與通膨：家庭負債比偏高，通膨成長緩慢，RBA預期維持不變。

英國：

• 經濟與通膨：脫歐影響經濟動能，通膨有所下降，預期BOE維持不變。

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四、匯率情勢與評析

• 美元指數：本週上升，預期未來1個月在88.5~91.5間波動。
• 主要貨幣：
  • 歐元/美元：受ECB政策不變與美國經濟強勁影響，預期1.21~1.24。
  • 英鎊/美元：受脫歐不確定性影響，預期1.36~1.39。
  • 日圓：因避險情緒走強，預期升值。
  • 人民幣/美元：受美國升息預期影響，預期貶值至6.20~6.40。
  • 新台幣/美元：受美元走強影響，預期28.9~29.5。

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五、選股重心

• 選股重點：

  • 統一(1216)
  • 健鼎(3044)
  • 中鴻(2014)
  • 光韻(3624)
  • 上銀(2049)
  • 邦特(4107)
  • 六角(2732)
  • 帆宣(6196)
  • 大成鋼(2027)

• 法人買賣超：

  • 外資合計：近五日買賣超為-71.6億元。
  • 投信：買賣超為-45.4億元。
  • 自營商：買賣超為-45.4億元。
  • 三大法人合計：買賣超為-71.6億元。

• 近六月籌碼變化：

  • 外資：由441億元降至-45億元。
  • 投信：由17億元降至-45億元。
  • 自營商：由109億元降至-45億元。
  • 合計：由568億元降至-45億元。

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六、國際股市回顧

• 主要股市指數：

  • 台灣加權指數：10837 → 10786，週跌0.5%。
  • Nasdaq：7421 → 7181，週跌3.2%。
  • S&P 500：2780 → 2678，週跌3.7%。
  • 道瓊指數：25709 → 24609，週跌4.3%。
  • 其他市場：如英國倫敦、法國巴黎、德國DAX、東京日經等均下跌。

• 美股走勢：

  • 受Fed主席鮑威爾的升息言論影響，市場情緒波動，連三日下挫。
  • 美股可能因Fed政策變化而進一步調整。

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七、結論

• 聯準會主席鮑威爾的國會聽證會被市場解讀為偏鷹派，預期將加快升息步伐。
• 美股受升息預期影響，走勢偏弱，但長期看好。
• 台股震盪盤整，建議關注中小盤股與基本面優良個股。
• 各國通膨與經濟成長動能不一，需持續觀察政策與市場變化。