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華南投資週刊總結（第1154期）

核心內容

本週刊報導了台灣與國際股市的動態，以及全球經濟與通膨趨勢。主要內容涵蓋股市表現、利率政策、匯率走勢、投資建議與自動駕駛產業趨勢。

主要觀點

1. 股市表現：台灣加權指數週內呈現區間震盪，整體仍處於8871點以來的下降軌道中，操作建議以基本面為主，汰弱留強。
2. 國際經濟與政策：歐洲央行可能進一步貨幣寬鬆以推升通膨與刺激經濟；美國聯準會(FED)維持利率不變，美股震盪。
3. 匯率走勢：美元指數、日圓與韓元走跌，其他貨幣上升；人民幣受中國經濟與資金外流影響，對美元貶值。
4. 投資專題：自動駕駛技術逐漸成熟，並朝向高度自動駕駛發展，台灣廠商在感測器、記憶體等領域有具備競爭力的布局。
5. 潛力股介紹：瑞昱(2379)、旭富(4119)、F-鎧勝(5264)、凌巨(8105)等股票被列為潛力股。

關鍵信息

一、股市動態

二、股市利多

1. OPEC與非OPEC產油國可能合作減產，油價止跌反彈。
2. 張善政接任閣揆，市場看好網通產業受益於物聯網。
3. 世界先進(5347)受益於半導體庫存去化，預期本季產能利用率回升。
4. 北極寒流導致AM汽車零件需求增加，企業加速生產。
5. 台灣與韓國取代金磚四國，成為新興世界投資新寵。

三、股市利空

1. 大陸股市受經濟與金融不確定性影響，重挫。
2. 台灣景氣對策信號連續7個月亮藍燈，顯示景氣低緩。
3. 台灣消費者信心指數連續第九個月下滑，反映經濟動能不足。

四、選股重心

• 東陽(1319)
• 力成(6239)
• 建準(2421)
• 大江(8436)
• 揚智(3041)
• 寶成(9904)
• 東洋(4105)
• 中鼎(9933)
• 振曜(6143)

五、國際股市回顧

• 美股因國際油價下跌與經濟數據不確定性而震盪。
• 主要股市指數：台灣加權指數週漲1.9%，那斯達克綜合指數週跌1.8%。
• FED維持利率不變，市場對升息預期延後至2016年下半年。

六、總經情勢

• 美國：FED維持利率不變，通膨低於目標，經濟復甦緩慢。
• 歐元區：ECB維持寬鬆政策，但因通膨低緩與經濟下行風險，可能進一步寬鬆。
• 台灣：景氣燈號連續藍燈，經濟成長預估為1.57%，需關注出口與內需。
• 中國：經濟成長放緩，央行維持貨幣政策，降準可能延後。
• 東協國家：越南出口成長，印尼與馬來西亞可能寬鬆，但匯價仍受美元走強影響。

七、匯率情勢

• 美元指數：走跌，主要受ECB與日本央行寬鬆預期影響。
• 人民幣：對美元貶值，但中國官方有意穩定匯率。
• 韓元：受經濟與地緣政治不確定性影響，走弱。
• 澳幣：受物價與產業轉型影響，走強。
• 東協國家貨幣：對美元升值，但可能因美國升息與中國經濟而受壓。

八、自動駕駛產業

• 自動駕駛技術正由影音娛樂轉向智能駕駛，技術逐步成熟。
• 台灣廠商在感測器、記憶體等領域有具備競爭力的布局。
• 感測器包括雷射測距儀、超音波感測器與影像攝影機。
• 記憶體需符合高溫、高EMI與高良率要求，台灣廠商如旺宏、華邦電、宜鼎已取得認證。
• 未來自動駕駛將分階段實現，高度自動駕駛需10年以上。

九、潛力股介紹

瑞昱(2379)

• 個股資料：收盤價82.1，每股淨值43，PER 13，PBR 1.8。
• 產品組合：非PC佔營收60%以上，PC佔40%以下。
• 產品類別：無線通訊、影音多媒體、通訊介面。
• 2016年預估：營收330億元，毛利率43.5%，營益率7.5%，稅後EPS 6元。
• 投資建議：建議在本益比11至16倍，股價66至96間操作。

結論

本週投資週刊強調全球經濟與通膨的不確定性，建議投資者關注基本面強、產業前景佳的股票，並留意FED與ECB的利率政策動向。自動駕駛產業正處於技術與市場雙重成長期，台灣廠商在該領域有具備潛力的布局。