20240202-华安期货-不锈钢_镍市场不定期策略_未来供需挑战与价格反转的影响因素_10页_1mb

不锈钢产业在2023年实现逆势增长，产量达3600万吨，但面临2024年产能过剩15%和新增产能600万吨的挑战，库存高企和社会需求疲软加剧压力。镍市场受全球供需过剩影响，印尼镍铁产能扩张导致国内市场冲击，镍矿减产和价格低位引起成本亏损。短期价格反弹主要归因于基数需求回升和基差修复，但长期过剩格局未改，需警惕仓单累积和宏观风险。展望未来，行业集中化和减产动力不足，原料端成本亏损可能触发价格反转，建议关注基差逻辑和海外事件。总体上，市场由资金和库存因素驱动短期波动，长期供需失衡为主。