商业贸易行业11月美妆珠宝电商数据跟踪：美妆国内品牌整体表现优于国际品牌，珠宝内资品牌维持高增-20211208-万联证券-16页_1mb

美妆与珠宝行业11月电商数据总结

行业核心表现

11月淘系平台美妆与珠宝行业整体表现如下：

• 美妆行业：成交额为667亿元，同比增长10%，环比增长426%。其中，美容护肤类成交额同比增长16%，环比增长497%；彩妆类成交额同比下降10%，环比增长249%。美妆行业成交额增长主要得益于均价的大幅上涨（+23%）。
• 珠宝行业：成交额为99亿元，同比增长4%，环比增长118%。其中，黄金珠宝成交额同比增长23%，环比增长163%；饰品成交额同比下降19%，环比增长36%。珠宝行业成交额增长同样主要依赖均价的显著提升（+98%）。

美妆品牌表现

国际品牌表现

• 欧莱雅旗下HR增长79%，欧莱雅增长2%，YSL增长11%；
• 兰蔻增长16%，阿玛尼下降20%，雅诗兰黛增长36%，海蓝之谜增长22%，TF下降18%，MAC下降35%；
• 资生堂增长51%。

国内品牌表现

• 上市公司品牌中，珀莱雅增长78%，彩棠增长105%，薇诺娜增长109%，毛戈平增长314%，夸迪增长362%；
• 未上市公司品牌中，林清轩增长14%，表现优于其他品牌。

珠宝品牌表现

内资品牌

• 周大生增长74%，design circles增长829%，老庙增长116%，莱百增长123%；
• 中国黄金增长51%，明牌珠宝增长55%，潮宏基增长56%，I Do增长48%，周六福增长9%，DR增长13%，菜百增长121%。

港资品牌

• 谢瑞麟增长84%，六福珠宝增长34%，周大福增长27%，周生生增长3%。

外资品牌

• 卡地亚增长27%，潘多拉下降13%，施华洛世奇下降49%。

投资建议

• 美妆与珠宝行业维持“强于大市”投资评级；
• 建议关注美妆珠宝优质标的，特别是国内上市公司品牌如珀莱雅、彩棠、薇诺娜、毛戈平、夸迪和恋火，以及珠宝内资品牌如周大生、design circles、老庙、莱百等。

风险提示

• 淘数据统计存在误差或不完整；
• 疫情复燃可能影响行业表现；
• 市场竞争加剧可能对品牌造成压力。