商业贸易行业8月美妆珠宝电商数据跟踪报告：上海家化、丸美股份旗下品牌表现亮眼，珠宝内资和港资品牌高速增长-20210909-万联证券-16页_1mb

上海家化、丸美股份旗下品牌表现亮眼，珠宝内资和港资品牌高速增长

核心内容概览

本报告分析了2021年8月淘系平台美妆与珠宝行业的销售数据，指出整体GMV（成交额）较去年同期有所下滑，但部分品牌表现突出，显示出行业依然具备增长潜力。报告同时提示了行业面临的潜在风险，并对相关公司提出了投资建议。

主要观点

• 美妆行业：8月淘系平台化妆品（含美容护肤类和彩妆类）成交额为199亿元，同比下滑5%，但环比增长41%。其中，护肤类同比微降1%，彩妆类同比下滑14%。
• 珠宝行业：8月淘系平台珠宝饰品成交额为66亿元，同比下滑24%，但环比增长11%。黄金珠宝成交额同比下滑18%，饰品成交额同比下滑29%。
• 品牌表现：部分品牌表现优于行业平均水平，如欧莱雅、上海家化、丸美股份旗下品牌在美妆领域表现突出，内资品牌中国黄金、DR、明牌珠宝、周六福在珠宝领域增长显著，而港资品牌如周大福也表现强劲。
• 行业前景：在颜值经济推动下，美妆珠宝行业仍保持高景气度，建议关注行业龙头公司。
• 风险提示：包括淘数据统计不准确、疫情复燃、市场竞争加剧等。

关键信息

美妆行业数据

• 行业整体：8月GMV为199亿元，同比-5%，环比+41%。
• 护肤类：成交额同比-1%，环比+46%。
• 彩妆类：成交额同比-14%，环比+30%。

美妆品牌表现

• 国际品牌：
  • 兰蔻：同比+193%，环比+293%
  • 阿玛尼：同比+39%，环比+143%
  • 雅诗兰黛：同比-13%，环比+41%
  • 宝洁：SK-II同比-4%，环比+126%；OLAY同比+6%，环比+43%
• 国内上市公司品牌：
  • 珀莱雅旗下品牌：珀莱雅同比+48%，优资莱同比+147%，彩棠同比+26%
  • 上海家化旗下品牌：玉泽同比+167%，佰草集同比+85%，启初同比+193%，双妹同比+184%
  • 丸美股份旗下品牌：丸美同比+44%，恋火同比+2449%
  • 贝泰妮旗下薇诺娜同比+53%
  • 华熙生物旗下品牌：润百颜同比+29%，夸迪同比-19%，米蓓尔同比+14%，BM肌活同比+139%
• 国内未上市公司品牌：
  • 百雀羚同比+60%
  • 林清轩同比+26%

珠宝行业数据

• 行业整体：8月GMV为66亿元，同比-24%，环比+11%。
• 黄金珠宝：成交额同比-18%，环比+41%。
• 饰品：成交额同比-29%，环比-8%。

珠宝品牌表现

• 内资品牌：
  • 中国黄金：同比+1171%，环比+157%
  • design circles：同比+239%，环比+392%
  • 周六福：同比+143%，环比+232%
  • DR：同比+128%，环比+33%
• 港资品牌：
  • 周大福：同比+90%，环比+186%
  • 六福集团：同比+57%，环比+162%
  • 谢瑞麟：同比+70%，环比+63%
• 外资品牌：
  • 卡地亚：同比+30%，环比+85%
  • 潘多拉：同比-22%，环比+197%
  • 施华洛世奇：同比-63%，环比+134%

投资建议

• 行业维持“强于大市”投资评级，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅将超过10%。
• 建议关注美妆与珠宝行业的龙头公司，如欧莱雅、上海家化、丸美股份、中国黄金、DR、明牌珠宝、周六福等。
• 投资者应结合自身情况，如持仓结构、风险承受能力等，做出投资决策。

风险提示

• 淘数据统计存在误差或不全的风险。
• 疫情可能复燃，影响消费行为。
• 市场竞争加剧，可能导致行业利润压缩。

总结

尽管美妆与珠宝行业整体GMV出现下滑，但部分品牌在淘系平台表现亮眼，尤其是上海家化、丸美股份、中国黄金等公司旗下的品牌。随着国内消费市场的逐步恢复和颜值经济的持续发展，行业仍具备增长潜力，建议投资者关注行业龙头。同时，需警惕数据统计风险、疫情风险及市场竞争加剧带来的不确定性。