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晨会聚焦总结

核心内容

2018年11月27日的晨会聚焦内容涵盖了宏观经济、行业分析、市场策略及重点数据更新等多个方面，主要围绕A股市场走势、行业投资机会、政策动态以及资金流动等展开。

主要观点

一、市场走势

• A股整体表现：市场整体呈现小幅震荡，资源板块整体下挫，但银行等金融板块逆势走强，对股指形成支撑。
• 国际金融市场：道琼斯、标普500、纳斯达克等主要指数均上涨，显示国际市场表现较好，但对A股影响有限。
• 市场情绪：市场观望情绪依然较重，投资者期待中美高层会谈结果，对政策面保持高度关注。
• 技术面分析：预计沪指短线继续下探，寻求支撑；创业板市场短线考验1300点整数关口。

二、资金流动

• 陆股通：北上资金小幅净流出，累计净流出规模为21.98亿元；预计明年MSCI扩容后北上资金加仓步伐将加快。
• 融资融券：两融资金小幅净流入，近三周出现企稳迹象，未来或保持区间震荡状态。
• 投资建议：短线关注通讯、银行、医疗行业；中线关注低估值绩优蓝筹股。

三、行业分析

1. 食品饮料行业

• 2018年1-10月白酒产量同比微增1.5%，但第三季度后增速明显回落。
• 啤酒产量同比持平，但进口量增长放缓；葡萄酒产量连续23个月下滑。
• 乳制品产量增长4.7%，但增速放缓；食用植物油产量增长4.5%，但价格持续下跌。
• 建议关注低估值、优质资产及具备增长潜力的细分领域。

2. 计算机行业

• 基本面受宏观经济影响，内部分化加剧；技术应用推动软硬件需求增长。
• 并购重组监管政策放松，有助于行业整合，但需警惕商誉减值风险。
• 2019年投资机会包括产业互联网和国产化；重点推荐辰安科技、超图软件、浪潮信息。

3. 传媒行业

• 传媒板块持续探底，估值处于历史低位，但龙头公司或受益于行业整合。
• 建议关注细分行业龙头，如华策影视、完美世界、三七互娱、分众传媒、视觉中国、中文传媒。

4. 银行行业

• 2019年银行基本面有望改善，金融监管影响减弱，货币政策影响持续。
• 建议关注两类投资机会：一是行业稳增长带来的绝对收益机会；二是个股基本面差异带来的相对收益机会。
• 推荐光大银行、中信银行、建设银行、农业银行、招商银行、上海银行、宁波银行。

5. 基础化工行业

• 行业景气复苏，建议关注磷化工、制冷剂等周期性行业，以及电子化学品等成长股。

6. 环保及公用事业行业

• 环保政策支持力度不减，融资环境边际改善，行业最差阶段已过。
• 建议关注监测设备、固废处理、环境工程类优质企业，如聚光科技、先河环保、伟明环保、瀚蓝环境、东江环保、兴蓉环境、碧水源、博世科。

7. 锂电行业

• 新能源汽车行业景气持续向上，建议关注政策变动和细分龙头。
• 行业整体表现较弱，但长期看好，尤其是具备技术优势和市场份额的公司。

关键信息

1. 大宗商品走势

• 美元指数：97.07，微涨0.18%
• COMEX 黄金：1222.50，微跌-0.06%
• NYMEX 原油：50.39，大跌-6.43%
• 铁矿石：529.00，下跌-1.31%
• 螺纹钢：3666.00，下跌-6.22%
• LME 铜：6172.50，下跌-0.56%
• LME 铝：1949.00，持平
• CBOT 大豆：880.70，下跌-0.43%
• CBOT 玉米：359.00，下跌-0.61%
• CBOT 小麦：506.50，微涨0.16%
• BDI 指数：1093.00，上涨7.37%

2. 财经要闻

• 央行与上海市政府、交易商协会签署民营企业债券融资支持工具补充协议。
• 国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，涵盖9大领域。
• 财政部公布1-10月中央政府收支数据，显示财政支出增长。
• 央行11月26日不开展逆回购操作，预计未来更倾向于使用MLF等中长期工具。

3. 重点数据更新

• 限售股解禁明细：多个公司近期将解禁，如顺络电子、豪能股份、安奈儿等。
• 沪深港通活跃个股：中国人保、中国平安、大众公用等A股和港股个股成交活跃。
• 新股申购信息：今日有新股申购，但具体信息未列明。
• IPO信息：爱朋医疗计划于12月4日发行，发行量720万股。

投资建议

行业投资评级

• 强于大市：行业指数未来6个月相对大盘涨幅超过10%
• 同步大市：行业指数未来6个月相对大盘涨幅在-10%至10%之间
• 弱于大市：行业指数未来6个月相对大盘跌幅超过10%

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅超过15%
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅在5%至15%之间
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅在-5%至5%之间
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅超过5%

风险提示

• 政策风险：监管政策变化、中美贸易战、资金面收紧等。
• 市场风险：系统性风险、行业景气度变化、估值波动。
• 行业风险：行业竞争加剧、需求下降、产能释放不及预期等。

总结

本报告全面分析了A股市场及各行业在2018年11月的市场表现、政策动态和投资机会，强调了金融、科技、环保及新能源等行业的潜力。同时，提醒投资者关注政策变化、市场系统性风险及行业景气度调整，建议中长期布局具备成长性和稳定性的行业及公司。