20231106-东兴证券-统联精密-688210.SH-公司2023年三季报业绩点评_毛利率环比明显改善_折叠机铰链零部件等新项目需求逐步释放_6页_919kb

统联精密（688210）业绩点评：毛利率环比改善，折叠机铰链新项目需求逐步释放

• 业绩亮点
  公司2023年前三季度收入368亿元，同比增长286%，Q3单季度收入同比增长1675%，环比增长1471%。
  毛利率显著提升：第三季度毛利率达38.31%，环比增长4.68个百分点，同比增长2.8个百分点。

• 业务结构分析

  • MIM业务收入下降，同比下降10.35%；
  • 非MIM业务收入大幅增长，同比上升2867%；
    折叠屏铰链零部件业务需求开始释放，推动收入增长。

• 产能扩张
  长沙MIM生产基地已进入竣工验收阶段，年底投产将打开新的成长空间。
  非MIM业务产能同步扩充。

• 员工激励
  公司拟推出员工持股计划，定购A股股票共计369,900万股，占总股本19.0%，彰显未来发展信心。
  设定了2024年营收712亿元，2024-2025年累计营收1526亿元的业绩考核目标。

• 盈利预测
  东兴证券预测公司2023-2025EPS分别为0.09元、0.14元和0.18元。
  维持"强烈推荐"评级。

• 主要风险

  1. MIM工艺推广不及预期；
  2. 行业竞争加剧；
  3. 折叠屏手机销量不及预期。

• 公司简介
  统联精密专注于精密金属零部件产品，主要应用于消费电子领域，是国内MIM技术成长新星。