20240430-东兴证券-统联精密-688210.SH-公司2024年一季报业绩点评_收入增长88.03_毛利率明显改善_6页_842kb

统联精密（688210）业绩点评：收入暴增8803%，毛利率显著改善

核心数据

• 营业收入：2024年一季度实现营收亿元，同比增长8803%。
• 扣非净利润：同比增214,569万元，扭转亏损局面。
• 毛利率：同比提升1041个百分点至合理水平。

收益驱动因素

1. 下游需求回暖：消费电子行业边际改善，产能利用率提升。
2. 费用优化：收入规模增长带动费用率下降。
3. 预收款增加：合同负债规模扩大，未来订单充足。

业务亮点

• 重点布局折叠屏铰链技术，超高强度合金钢转轴件正式小批量验证，目标客户包括折叠手机与笔记本厂商。
• 智能穿戴领域突破，高强度无抛光材料工艺进入小批量测试阶段。
• 研发投入持续加大，2024年一季度研发费用同比增长。

技术与市场

• 应用领域扩展：覆盖折叠屏、3D打印、MIM等前沿技术。
• 市场潜力：支撑2024年全球折叠屏手机出货量同比增速；3D打印与MIM融合推动行业规模至亿美元级。

财务预测与评级

• 业绩预期：2024-2026年营收/净利润复合增长率超5000%。
• 估值：维持“强烈推荐”，PE从2022年33倍降至75倍。
• ROE：由7.8%升至2026年16.18%。

风险提示

1. 市场竞争加剧；
2. 扩产进度与技术迭代风险。