20160616-东海证券-纺织服装行业5月月报_体育赛事集中_关注体育概念个股_13页_1mb

报告摘要

纺织服装行业2016年6月16日月报总结

核心内容概述

2016年6月16日发布的纺织服装行业月报指出，5月份该行业整体表现弱于大盘，但部分细分领域仍呈现增长态势。行业面临终端需求疲软和宏观环境不景气的风险，但体育赛事集中带来的体育产业热度为市场注入了新的活力。

主要观点

行业整体表现：5月份纺织服装行业整体下跌，申万板块下跌1.23%，跑输沪深300指数。其中服装家纺下跌4.06%，纺织制造下跌4.52%，其他纺织板块跌幅最大，达9.18%。丝绸和印染板块因利好消息上涨，分别上涨9.97%和16.14%。
市场估值：行业整体市盈率（TTM）为31.95倍，市净率（MRQ）为3.73倍，处于一级子行业中的中后位置。
消费数据：5月份限额以上服装鞋帽针纺织品类零售总额同比增长5.9%，增速较去年同期下降。线上零售额增长16.2%，但线下零售额下降6.1%。
出口数据：5月份纺织品服装出口额同比增长0.53%，出口额跌幅收窄。纺织品出口增长7.78%，服装出口略有下降。
原材料价格：国内棉花均价同比下降6.41%，国际棉价CotlookA同比下降3.54%，棉价维持震荡走势。
CPI数据：5月份居民衣着类CPI环比上涨0.1%，同比上涨1.5%；服装CPI环比上涨0.2%，同比上涨1.5%；衣着加工服务费CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.8%；鞋类CPI环比下降0.1%，同比上涨1.5%，显示鞋类市场相对低迷。
行业动态：
- 中纺丝路成为美尔雅新实际控制人，背后金主为中植集团。
- 《纺织工业“十三五”发展规划》成为行业关注焦点。
- 森马服饰布局成人装新品牌，推动品牌集群发展。
- 华孚色纺与新疆棉花产业集团成立新公司，推进棉花供应链战略。
- 七匹狼运动品牌SWSPORT入驻人人电商。
- 班尼路品牌以2.5亿元出售，标志其品牌衰落。
- 高档羊绒深加工项目落户新疆，推动纺织产业链完善。
- 上海迪士尼乐园将于6月16日开园，对周边消费和产业带来积极影响。
投资策略：5月份市场调整，建议关注体育概念个股，如贵人鸟和探路者，因下半年多场高关注度赛事将推动体育产业发展。

关键信息

二级市场表现

沪深300指数5月环比下跌1.37%，申万纺织服装板块下跌1.23%。
服装家纺板块下跌4.06%，纺织制造板块下跌4.52%。
丝绸和印染板块因利好消息上涨，分别上涨9.97%和16.14%。

消费数据

5月份限额以上服装鞋帽针纺织品类零售总额1094亿元，同比增长5.9%。
线上零售额增长16.2%，但线下零售额下降6.1%。
实物商品网上零售额增长25.9%，其中穿类商品增长16.2%。

出口数据

5月份纺织品服装出口额235.16亿美元，同比增长0.53%。
1-5月累计出口额同比下降2.34%，但增速较上年同期有所改善。

原材料价格

国内棉花均价12435.6元/吨，同比下降6.41%。
国际棉价CotlookA均价70.28美分/磅，同比下降3.54%。

CPI数据

衣着类CPI同比上涨1.5%，服装CPI同比上涨1.5%，加工服务费CPI同比上涨3.8%。
鞋类CPI环比下降0.1%，同比上涨1.5%，显示鞋类市场疲软。

行业动态

中纺丝路以5.65亿元收购美尔雅集团79.94%股权，成为新实际控制人。
《纺织工业“十三五”发展规划》强调纺织工业在民生、科技和时尚融合中的重要作用。
森马服饰布局成人装新品牌，推动多元化发展。
华孚色纺与新疆棉花产业集团成立新公司，推进棉花供应链战略。
七匹狼运动品牌SWSPORT入驻人人电商，拓展线上渠道。
班尼路品牌以2.5亿元出售，标志着品牌战略调整。
高档羊绒深加工项目落户新疆，完善产业链。
上海迪士尼乐园6月16日开园，将带动周边消费和产业。

上市公司公告

三夫户外与地方政府签署三方战略合作协议。
红豆股份参与发起国峰人寿，构成关联交易。
朗姿股份参与设立中韩消费升级基金，并收购医疗美容医院股权。
星期六成立时尚科技子公司，拓展品牌IP孵化和社交媒体整合服务。
嘉欣丝绸终止非公开发行A股股票事项。
上海三毛出资5000万元设立创新投资管理合伙企业。
航民股份与台湾公司合资设立工厂，推动产业合作。

风险提示

终端需求疲软
宏观经济环境不景气

投资建议

关注体育赛事带来的体育概念个股，如贵人鸟和探路者。

行业评级

行业评级：标配
未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间

分析师信息

张先萍，经济学硕士，自2007年开始从事消费品行业研究。

附注

市场指数评级：
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
公司股票评级：
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%