20230927-首创证券-食品饮料_农林牧渔行业简评报告_关注食饮新消费赛道_猪价延续弱势震荡_13页_1mb

食品饮料&农林牧渔行业简评报告总结

核心观点

• 评级：看好
  当前对食品饮料及农林牧渔行业持积极态度，认为其具备长期增长潜力。

• 食品饮料行业：

  • 休闲食品及餐饮供应链板块表现亮眼，全年增长趋势有望持续。
  • 建议关注休闲零食龙头：甘源食品、盐津铺子、劲仔食品。
  • 餐饮供应链企业：佳禾食品、熊猫乳品，受益于下游餐饮需求复苏及原材料价格回落。
  • 新消费品牌通过差异化定位、优质产地、健康理念及社交电商等新渠道实现快速发展，未来在二级市场可能获得更多关注。

• 农林牧渔行业：

  • 生猪价格延续弱势震荡，短期面临供给端宽松与需求端支撑不足的矛盾。
  • 建议关注个股：巨星农牧、华统股份、唐人神、东瑞股份，以及低估值龙头牧原股份、温氏股份。
  • 行业去产能逻辑下的行情仍需时间，短期需关注供需变化及价格波动。

市场回顾

• 上周食品饮料板块上涨 1.19%，跑赢上证指数 0.72pct。
• 白酒、饮料乳品、调味发酵品、休闲食品等子板块表现较好，非白酒板块略有下跌。
• 农林牧渔板块上涨 0.15%，跑输上证指数 0.33pct。
• 养殖业涨幅最大，为 0.75%，种植业、动物保健表现相对较弱。

行业数据跟踪

2.1 白酒价格

• 飞天茅台原箱批价 3000元，散瓶批价 2755元，周环比微降。
• 普五批价 960元，1573批价 880元，普五周环比持平，1573小幅下降。

2.2 生鲜乳&奶粉拍卖价格

• 主产区生鲜乳价格 3.71元/kg，同比下降 10.17%，环比下降 1.33%。
• 全球全脂奶粉拍卖价格 2799美元/吨，环比上升 4%。

2.3 农产品&蔬菜价格指数

• 农产品批发价200指数环比下降 0.29%，年同比下降 4.84%。
• 蔬菜价格年同比下降 6.05%。

2.4 生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏

• 生猪价格 17.46元/千克，猪粮比 5.80。
• 2023年6月生猪存栏环比上升 1.00%，7月能繁母猪存栏环比下降 0.6%。

2.5 毛鸡&鸡苗价格

• 毛鸡价格下跌至 7.96元/公斤，鸡苗价格上涨至 2.46元/羽。
• 鸡肉/猪肉比下跌至 0.67。

2.6 水产行情

• 海参、扇贝、鲍鱼价格保持稳定，分别为 170元/kg、10元/kg、120元/kg。

2.7 玉米、大豆行情

• 全球玉米消费量小幅下降至 1199.77百万吨，库存消费比 26%。
• 全球大豆消费量小幅下降至 382.62百万吨，库存消费比 31%。

2.8 饲料行情

• 猪配合饲料价格 3.85元/公斤，肉鸡配合料价格下降至 4.10元/公斤。

行业信息及重要上市公司公告

• 茅台葡萄酒：通过亚运街舞活动提升品牌影响力，话题播放量超 520万。
• 五粮液：作为金熊猫奖全球战略合作伙伴，深度参与相关活动。
• 连锁咖啡：8月新开门店 1823家，库迪咖啡表现突出，月均开店超千家。
• 莲花味精：放弃低成本味精专利权，以零添加配方翻红，应对市场误解。
• 新五丰：完成15.51亿元定增，上半年生猪出栏量同比增长 95.79%。
• 光明乳业：回购王荫榆先生未解锁的限制性股票 167,100股。
• 盐津铺子：启动首次股份回购，拟回购 1,200,000-1,400,000股，金额 11,400-13,300万元。
• 紫燕食品：首次公开发行部分限售股上市流通，数量 26,061,925股。
• 南侨食品：回购注销限制性股票 1,875,500股。
• 品渥食品：首次公开发行前已发行股份解除限售，数量 52,500,000股。
• 安德利：启动H股回购，回购 651,000股，支付总额 4,465,800港元。
• 新五丰：股东国有股权无偿划转，发展资本股份划转至兴湘资本。

风险提示

• 畜禽价格波动风险
• 疫病突发风险
• 食品安全风险
• 宏观经济不及预期
• 行业竞争加剧

分析师简介

• 赵瑞，首创证券农业及食品饮料行业分析师，复旦大学金融硕士，曾就职于国泰君安证券，2022年11月加入首创证券研究发展部。

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅 15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅 5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅 -5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅 5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现