20231228-首创证券-农林牧渔_食品饮料行业简评报告_食品关注产品创新_猪价近期窄幅震荡_11页_981kb

食品与农林牧渔行业简评总结

核心内容

2023年12月28日发布的行业简评报告指出，食品与农林牧渔行业在近期表现出分化态势。食品饮料板块小幅上涨，而农林牧渔板块则出现下跌。报告整体对行业持“看好”评级，认为行业长期趋势向好，但短期面临一定压力。

主要观点

1. 猪价走势

• 近期猪价窄幅震荡：12月25日全国瘦肉型生猪出栏均价为14.53元/公斤，近一周猪价涨跌震荡，反映出供需博弈激烈。
• 需求支撑有限：虽然低温天气带动腌腊活动，终端需求偏强，但生猪供给仍较充足，集团场加快出栏，冻品库存高位压制了猪价上涨。
• 预期猪价持续低迷：预计2024年一二季度猪价仍将偏弱，行业整体产能有望加速去化。

2. 行业政策与技术发展

• 中央农村工作会议：强调粮食安全与种业振兴，推动种业科技创新。
• 转基因品种审批：裕丰303D等37个转基因玉米、14个转基因大豆品种通过审定，转基因商业化将带来种子市场扩容，龙头种企有望受益。

3. 食品饮料板块动态

• 伊利集团产品创新：发布多项新品，强化产品线与市场定位，巩固液态奶行业领先地位。
• 产品渠道变革：关注休闲零食及餐饮供应商，如劲仔食品、甘源食品、盐津铺子、佳禾食品，这些企业在渠道变革与产品创新中表现突出。
• 低估值高股息标的：建议关注伊利股份等乳制品龙头，以及海天味业等调味品企业，因其在产品、渠道及内部管理方面持续优化，竞争优势稳固。

关键信息

1. 市场表现

• 食品饮料板块：上周上涨0.16%，跑赢上证指数。
• 农林牧渔板块：上周下跌2.01%，跑输上证指数。
• 涨幅前列公司：威龙股份（29.84%）、皇台酒业（9.01%）、香飘飘（7.49%）、青岛食品（4.35%）、佳隆股份（3.81%）。
• 跌幅前列公司：养殖业（-1.12%）、动物保健（-1.57%）、饲料（-2.32%）、农产品加工（-2.66%）、种植业（-4.01%）、渔业（-4.37%）。

2. 行业数据

• 白酒价格：飞天原箱批价3000元，散瓶2720元；普五批价955元，1573批价875元。
• 生鲜乳价格：主产区生鲜乳价格环比下降0.27%，同比下降11%；全球全脂奶粉拍卖价格环比上升3%。
• 农产品与蔬菜价格：农产品批发价200指数环比上升0.15%，蔬菜价格年同比下降0.94%。
• 生猪与猪肉价格：22省生猪均价14.51元/千克，猪粮比5.35。
• 能繁母猪存栏：2023年10月能繁母猪存栏环比下降0.70%，同比下降3.90%。
• 饲料价格：猪配合饲料3.72元/公斤，肉鸡配合料3.95元/公斤。

3. 行业动态与公司公告

• 一米八食品科技：马云旗下新农业品牌成立发酵科技公司，推出深远海蛋白产品，并在盒马、天猫渠道发售。
• 新希望集团：董事长刘永好指出行业面临“豺狼虎豹”四重压力，公司将聚焦主业，强化饲料与生猪业务。
• 上市公司动态：
  • 金达威：发行可转债不超过18.24亿元，用于产品建设与信息化系统。
  • 绝味食品：回购股份达1.0041%，最高价38.05元/股，已支付资金1.85亿元。
  • 唐人神：拟使用7亿元闲置资金进行现金管理。
  • 巨星农牧：拟发行不超过17.5亿元股票，用于生猪养殖产能建设、技术研发与数字化转型。

风险提示

• 宏观经济波动风险：可能影响行业整体表现。
• 行业竞争加剧：市场供需调整可能带来竞争压力。
• 食品安全风险：需持续关注食品安全问题。

评级说明

• 行业评级为“看好”：预计行业将超越整体市场表现。
• 股票评级标准：以6个月内相对沪深300指数的涨幅为基准，分为买入、增持、中性、减持四类。

分析师简介

• 赵瑞：首创证券农业及食品饮料行业分析师，复旦大学金融硕士，曾就职于国泰君安证券。

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