20231117-首创证券-食品饮料_农林牧渔行业简评报告_关注食品细分亮点_猪价延续低位震荡_13页_1mb

食品饮料&农林牧渔行业简评报告总结

核心观点

• 评级：看好
  报告对食品饮料及农林牧渔行业持积极态度，认为存在结构性机会。

• 分析师：赵瑞
  赵瑞是农业及食品饮料行业分析师，具有丰富的行业研究经验。

行业动态与市场表现

1. 市场回顾

• 食品饮料板块：上周下跌1.72%，跑输上证指数1.99个百分点。

  • 非白酒板块上涨0.42%
  • 休闲食品板块下跌0.28%
  • 调味发酵品下跌0.28%
  • 饮料乳品下跌0.68%
  • 食品加工下跌1.00%
  • 白酒板块下跌2.20%

• 农林牧渔板块：上周下跌0.20%，跑输上证指数0.47个百分点。

  • 种植业上涨0.54%
  • 饲料下跌0.003%
  • 农产品加工下跌0.09%
  • 渔业下跌0.12%
  • 动物保健下跌0.16%
  • 养殖业下跌0.54%

2. 行业数据跟踪

2.1 白酒价格

• 飞天茅台：原箱批价2980元，散瓶批价2700元
• 五粮液：普五批价960元，1573批价880元
• 价格趋势：飞天原箱周环比上涨20元，散瓶下跌10元，整体价格平稳

2.2 生鲜乳&奶粉拍卖价格

• 主产区生鲜乳价格：3.71元/kg，同比下降10.17%，环比下降
• 全球全脂奶粉拍卖价格：2971美元/吨，环比下降3%

2.3 农产品&蔬菜价格指数

• 农产品批发价200指数：环比上升0.25%，月环比下降2.53%，年同比下降7.07%
• 蔬菜价格：年同比下降8.50%

2.4 生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏

• 生猪价格：22省平均价格15.29元/千克，猪粮比5.56
• 能繁母猪存栏：2023年9月环比下降1.30%，同比下降2.80%

2.5 毛鸡&鸡苗价格

• 毛鸡价格：7.62元/公斤
• 鸡苗价格：2.27元/羽
• 鸡肉/猪肉比：下跌至0.66

2.6 水产行情

• 海参、扇贝、鲍鱼价格：分别维持在150元/kg、8元/kg、110元/kg

2.7 玉米、大豆行情

• 玉米消费量：小幅上升至1205.03百万吨，库存消费比保持平稳（26%）
• 大豆消费量：小幅上升至383.68百万吨，库存消费比保持平稳（30%）

2.8 饲料行情

• 猪配合饲料：3.78元/公斤
• 肉鸡配合料：4.05元/公斤
• 价格趋势：猪饲料小幅下降，肉鸡饲料保持平稳

行业信息及重点个股

3.1 行业信息

• 啤酒行业：预计2023-2028年复合增长率3.83%，2028年市场规模将突破2100亿元
• 双十一低价名酒：线上平台推出低价策略，部分名酒大单品价差近百元
• 美国大豆采购：中国单日采购美国大豆433,000吨，创三个月新高，总量较去年增长20%

3.2 重点上市公司公告

• 立高食品：可转债持有比例变动达10.34%
• 新希望：2023年10月销售生猪147.15万头，均价14.91元/公斤，收入23.41亿元
• 东瑞股份：2023年10月销售生猪4.29万头，均价17.85元/公斤，收入0.82亿元
• 温氏股份：2023年10月销售肉鸡11,105.52万只，肉猪239.56万头，均价分别为14.37元/公斤和15.11元/公斤，收入分别为34.16亿元和43.91亿元

建议关注个股

• 休闲零食：劲仔食品、甘源食品、盐津铺子
• 餐饮供应链：佳禾食品、熊猫乳品
• 乳制品：伊利股份（低估值高股息）
• 调味品：海天味业（持续变革，强化竞争优势）
• 猪价相关：巨星农牧、华统股份、唐人神、东瑞股份（出栏与成本有望超预期）
• 牧业龙头：牧原股份（低估值）

风险提示

• 宏观经济波动
• 行业竞争加剧
• 食品安全风险

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现