食品饮料_农林牧渔行业简评报告-关注食品消费新品类-猪价保持弱势震荡-首创证券_13页_1mb

食品饮料&农林牧渔行业简评报告总结（2023.10.10）

核心内容

本报告主要分析食品饮料及农林牧渔行业的近期市场表现和行业动态，提出对行业的投资建议，并列出相关风险提示。

主要观点

• 食品饮料行业：整体表现弱于大盘，但部分细分板块和个股仍具成长潜力。分析师看好行业未来表现，尤其关注新消费高成长赛道及餐饮供应链。
• 农林牧渔行业：猪价近期延续弱势震荡，但节后可能呈现窄幅震荡偏强走势。建议关注出栏、成本有望超预期的个股，如巨星农牧、华统股份等，同时关注低估值龙头如牧原股份、温氏股份。
• 新消费趋势：中式养生食品成为年轻人群的新趋势，吸引传统老字号和新品牌入场，市场升温可期。重点推荐燕窝、阿胶、枸杞等产品，以及黑芝麻丸、中药酸梅汤等流行品类。
• 餐饮供应链：受益于下游餐饮行业需求复苏和原材料成本回落，相关公司业绩增长明显，建议关注佳禾食品、熊猫乳品等。
• 休闲零食：随着渠道和产品加速变革，全年向上趋势有望持续，建议关注甘源食品、盐津铺子、劲仔食品等龙头公司。

关键信息

市场回顾

• 上周食品饮料板块下跌2.45%，跑输上证指数1.74个百分点。
• 农林牧渔板块下跌1.87%，跑输上证指数1.17个百分点。
• 周涨幅前五的食品饮料公司包括莲花健康（15.44%）、绝味食品（5.83%）、千禾味业（2.42%）、紫燕食品（1.81%）、西部牧业（1.42%）。
• 周涨幅前五的农林牧渔公司包括金新农（6.46%）、科前生物（3.92%）、国投中鲁（3.89%）、新赛股份（2.54%）、辉隆股份（2.39%）。

三季报披露

• 农业上市公司三季报预计在10月18日至10月31日之间陆续披露，部分公司已发布业绩预告。
• 食品饮料上市公司三季报披露时间类似，部分公司如千禾味业预计2023年前三季度净利润增长85%-105%。

行业数据跟踪

白酒价格

• 飞天茅台原箱批价2720元，散瓶批价2980元，周环比分别下降20元和35元。
• 普五批价960元，1573批价880元，周环比持平。

生鲜乳&奶粉拍卖价格

• 主产区生鲜乳价格环比持平，同比下降9.90%。
• 全球全脂奶粉拍卖价格环比上升5%，至2931美元/吨。

农产品&蔬菜价格指数

• 农产品批发价200指数环比下降0.11%，年同比下降5.51%。
• 蔬菜价格年同比下降6.81%。

生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏

• 截至9月29日，22省生猪平均价格为16.34元/千克，猪粮比为5.46。
• 2023年6月生猪存栏环比上升1.00%，同比上涨1.10%。
• 2023年8月能繁母猪存栏环比下降0.7%，同比下降1.9%。

毛鸡&鸡苗价格

• 毛鸡价格为8.05元/公斤，鸡苗价格为2.56元/羽。
• 鸡肉/猪肉比下跌至0.66。

水产行情

• 海参价格维持170元/公斤，扇贝价格下降至8元/公斤（环比下降20%），鲍鱼价格维持120元/公斤。

玉米、大豆行情

• 全球玉米消费量小幅下降至1199.77百万吨，期末库存上升至313.99百万吨，库存消费比为26%。
• 全球大豆消费量小幅下降至382.62百万吨，期末库存下降至119.25百万吨，库存消费比为31%。

饲料行情

• 截至9月29日，猪配合饲料价格维持3.85元/公斤，肉鸡配合料维持4.10元/公斤。

行业信息及上市公司公告

行业信息

• 中秋、国庆葡萄酒市场调研：部分葡萄酒经销商销量明显好转，进口品牌表现突出；低端葡萄酒受困，100-200元成为竞争主战场。
• 《婴配粉产品配方注册管理办法》施行：明确乳蛋白来源要求，禁止使用模糊信息和婴儿形象，规范市场。
• 莲花健康跨界购入英伟达服务器：拟投入6.93亿元采购GPU服务器，引发交易所问询。
• 生猪期货套保：牧原股份、新希望、德康等16家龙头企业超60亿元参与生猪期货套保，对冲价格波动风险。

上市公司公告

• 天佑德酒：拟实施限制性股票激励计划，授予数量为946万股，约占公司总股本的2%。
• 安井食品：2023年半年度权益分派实施，每股派发现金红利0.755元。
• 五芳斋：拟回购股份，金额在6,000万至10,000万元之间，用于员工持股计划或股权激励。
• 千禾味业：2023年前三季度净利润预增85%-105%。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济增速放缓，可能影响行业整体表现。
• 行业竞争风险：市场竞争加剧可能压缩利润空间。
• 食品安全风险：食品安全问题可能对行业造成负面影响。

评级说明

• 行业评级：当前为“看好”，表示行业表现有望超越整体市场。
• 股票评级：根据公司股价相对沪深300指数的涨幅，分为买入、增持、中性、减持。

分析师简介

• 赵瑞，首创证券农业及食品饮料行业分析师，复旦大学金融硕士，曾就职于国泰君安证券，2022年11月加入首创证券研究发展部。

分析师声明

• 报告反映分析师独立、客观、公正的研究观点，结论不受第三方影响。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业顾问。