20220110-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_923kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要涵盖全球股市、利率市场、货币市场、台债市场、IRS市场、美债市场及公司债市场的情况，同时提及了即将公布的经济指标与债券型基金规模变化。整体来看，市场在新年伊始呈现资金充裕、利率波动、债市偏空等特征，市场参与者需关注即将发布的经济数据与债券标售。

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主要观点

全球股市表现

• 道琼工业指数：收盤36231.66，下跌0.01%。
• S&P 500：收盤4677.03，下跌0.41%。
• NASDAQ：收盤14935.90，下跌0.96%。
• 費城半導體指數：收盤3796.32，下跌2.88%。
• 英國FTSE：收盤7485.28，上涨0.47%。
• 法國CAC：收盤7219.48，下跌0.42%。
• 德國DAX：收盤15947.74，下跌0.65%。
• 日經225：收盤28478.56，下跌0.03%。
• 香港恒生：收盤23493.38，上涨1.82%。
• 台灣加權：收盤18169.76，下跌1.08%。

整体来看，全球股市呈现分化，美国三大指数下跌，而英国和香港股市上涨，但台湾股市下跌幅度较大。

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利率市场动态

台灣市場

• RP 10D：收盤0.1800%，涨跌0.00%。
• 二年期公債：收盤0.4050%，涨跌0.00%。
• 五年期公債：收盤0.6710%，涨跌4.10bps。
• 十年期公債：收盤0.7960%，涨跌7.35bps。
• 二十年期公債：收盤0.9100%，涨跌0.00%。
• 公司債RP利率：收盤在0.26%~0.28%之间。

美國市場

• 二年期公債：收盤0.8621%，涨跌-0.35bps。
• 十年期公債：收盤1.7620%，涨跌4.09bps。
• 三十年期公債：收盤2.1159%，涨跌4.01bps。
• IRS 10Y：收盤1.8300%，涨跌4.42bps。

日本市場

• 十年期公債：收盤0.1400%，涨跌1.60bps。

整体来看，利率市场呈现上升趋势，尤其IRS市场同步创高，反映市场对利率上行的预期。

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今日重點摘要

• 貨幣：新的一年資金供應充裕。
• 台債：關注 A11101 標售。
• IRS：IRS同步創高。
• 美國公債：趨勢仍空。
• 普通公司債：等待財報出爐。

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國內貨幣市場

• 銀行端資金平穩偏多，調度彈性增加。
• 上週央行標售364天期存單得標利率為0.396%，投標倍數2.12，較上期上揚6.3bps。
• 本週預計資金供應偏多，但農曆年前市場態度保守觀望。
• 預估本週隔拆利率成交區在0.080%~0.160%，公債RP利率成交區間在0.20%~0.21%。

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國內公債市場

• 上週台債市場五年券A11103上漲4.10bps至0.6710%。
• 十年券A11102上漲7.35bps至0.7960%。
• 二十年券A11101參考價仍為0.91%，但買方報價已落在1%上方。
• 本週標售A11101二十年券，預估得標利率在1.05%~1.10%之間。

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利率交換（IRS）市场

• 上週IRS市場反彈並創下波段新高。
• 二年期IRS利率為0.6950%，漲2.50bps。
• 五年期IRS利率為0.8425%，漲6.75bps。
• 二年與五年交換利率利差擴大至14.75bps。
• 五年期交換利差擴大至17.15bps。

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美國債券市場

• 上週美債利率大幅反彈，其中五年和十年期公債漲幅較大。
• 十年券交易區間為1.529%~1.801%。
• 五年公債期貨的投機客淨空單攀升至去年十一月以來高點。
• 市場預估Fed可能在三月結束購債後即刻升息，年底前升息次數可能達四次。
• 技術面上，十年券與三十年券季線紛紛失守，空方勢力強勁。

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國內普通公司債市场

初級市場

• 富邦金：發行4年、7年、10年期公司債，利率分別為0.60%、0.70%、0.80%，金額為13億、19億、11億，發行日為1/17。
• 和潤企業：發行3年期公司債，利率0.57%，金額30億，發行日為1/13。
• 國巨：發行5年期公司債，利率0.73%，金額45億，發行日為1/12。
• 隆大：發行5年期公司債，利率0.68%，金額4.99億，發行日為1/12。
• 國統：發行3年期公司債，利率0.63%，金額2.5億，發行日為1/11。
• 皇龍：發行5年期公司債，利率0.70%，金額6億，發行日為1/11。
• 士開：發行5年期公司債，利率0.60%，金額12億，發行日為1/12。

次級市場

• B86407：P10興富發1，Duration 3.95年，總成交面額3.0億。
• B71310：P10長春1，Duration 3.92年，總成交面額2.0億。
• B618BN：P09台積1B，Duration 5.07年，總成交面額2.0億。
• B97853：P09富邦金6，Duration 5.55年，總成交面額2.0億。
• B903WT：P07台電3C，Duration 6.32年，總成交面額2.0億。
• G13319：P08匯豐銀4，Duration 4.81年，總成交面額4.0億。
• G107BP：P08北富銀1，Duration 6.88年，總成交面額4.0億。

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債券型基金規模变化

• 國內投信公司總基金規模：4,868,003,307,788元，較前月減少0.15%。
• 國內債券型基金規模：5,564,277,024元，成長0.99%。
• 跨國債券型基金規模：425,697,600,580元，減少3.06%。
• 國內貨幣市場基金規模：869,709,133,752元，減少0.84%。
• 跨國貨幣市場基金規模：4,974,346,537元，成長0.76%。

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即將公布的經濟指標

• 美國Powell國會聽證會：關注Fed政策動向。
• 美國十二月CPI：預估值7.1%，前值6.8%。
• 美國十二月core CPI：預估值5.4%，前值4.9%。
• 美國十二月PPI：預估值9.8%，前值9.6%。
• 美國十二月core PPI：預估值8.0%，前值7.7%。
• 美國上週初領失業金人數：預估值40萬人，實際為19.9萬人。
• 美國十二月零售銷售月增率：預估值0.3%，實際為0.3%。
• 美國一月密大消費者信心指數初值：預估值70.6，前值70.6。

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市場展望

• 台債市場在新的一年不平靜，需關注A11101二十年券標售。
• 美債市場持續偏空，利率上行壓力大，尤其十年券利率可能突破1%。
• IRS市場走高，反映市場對利率上行的預期。
• 公司債市場等待財報出爐，市場情緒偏觀望。
• 債券型基金規模變化顯示投資者對跨國債券信心下降，對國內債券信心略升。