20220828-国信证券-北京君正-300223.SZ-行业市场需求强劲_存储芯片收入同比增长32__5页_510kb

北京君正 (300223.SZ) 总结

核心内容

北京君正（300223.SZ）在2022年上半年实现了显著的业绩增长，主要受益于行业市场需求的强劲以及公司产品和市场布局的多样化。公司整体表现良好，显示其在半导体行业的竞争力和增长潜力。

主要观点

• 业绩表现：2022年上半年，公司实现营收28.04亿元，同比增长20.1%，归母净利润5.11亿元，同比增长43.9%，扣非归母净利润4.96亿元，同比增长47.2%。
• 季度表现：2022年第二季度，营收为13.91亿元，同比增长9.7%，环比下降1.6%；归母净利润为2.79亿元，同比增长19.1%，环比增长20.6%；扣非归母净利润为2.71亿元，同比增长22.9%，环比增长20.6%。
• 毛利率提升：2022年上半年毛利率为40.9%，同比增长5.1个百分点，环比增长3.5个百分点，显示公司盈利能力增强。
• 业务线分化：公司微处理器芯片和智能视频芯片收入同比下降，主要受消费电子市场疲软影响；而存储芯片和模拟芯片收入同比增长，受益于汽车、工业、医疗等行业的强劲需求。
• 技术布局：公司持续拓展“计算+存储+模拟”技术格局，包括启动C200研发以应对泛视频市场，以及推进12nmT41芯片的投片。此外，公司还完成了8GLPDDR4工程样品生产并开始送样，同时研发多款超低功耗、高性价比NOR芯片。
• 汽车应用：公司继续进行面向汽车应用的LIN、CAN、GreenPHY等网络传输产品的研发和测试，并协助客户开发GreenPHY产品，预计2022年底实现量产销售。

关键信息

财务预测与估值

财务指标

投资建议

• 评级：维持“买入”评级。
• 理由：公司业绩增长显著，行业市场需求强劲，尤其是存储芯片和模拟芯片业务受益于汽车、工业、医疗等行业的升级需求。

风险提示

• 产品销售不及预期：市场需求变化可能影响销售表现。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能影响公司市场份额。
• 国家政策变动：政策调整可能对公司业务产生影响。

联系信息

• 分析师：胡剑、周靖翔、胡慧、李梓澎、詹浏洋
• 联系方式：
  • 胡剑：021-60893306 / hujian1@guosen.com.cn
  • 周靖翔：021-60375402 / zhoujingxiang@guosen.com.cn
  • 胡慧：021-60871321 / huhui2@guosen.com.cn
  • 李梓澎：0755-81981181 / Iizipeng@guosen.com.cn
  • 詹浏洋：010-88005307 / zhanliuyang@guosen.com.cn

附注

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 分析师声明：分析师保证报告所采用的数据来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解，结论力求独立、客观、公正，不受任何第三方影响。
• 证券投资咨询业务说明：国信证券具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，提供有偿咨询服务。