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存储芯片价格上涨，关注IC设计及存储芯片相关公司

核心内容

存储芯片价格自2016年下半年以来持续上涨，反映了全球半导体行业景气度的提升。主要推动力包括下游需求快速增长和供给端产能下降。在国家政策支持和产业基金推动下，我国集成电路产业快速发展，但整体竞争力仍较弱，尤其是存储芯片几乎完全依赖进口。

主要观点

• 存储芯片价格上涨：2016年7月至2017年7月，DRAM平均售价上涨111%，NAND Flash合约价上涨75.7%。
• 供需共同推动价格上升：下游需求增长，如云计算、物联网、大数据、汽车电子等，以及供给端产能下降，如DDR3升级到DDR4，2D NAND转向3D NAND，导致存储芯片供应紧张。
• 全球半导体景气度提升：2017年全球半导体销售额预计达3970亿美元，较2016年增长17.1%，存储芯片增长最快。
• 我国集成电路供需缺口大：我国半导体市场占全球56.6%，但国产化率低，尤其是存储芯片依赖进口，已成为制约我国半导体发展的关键因素。
• 国家政策与资金支持：设立大基金，推动集成电路产业，带动地方投资，加速存储芯片企业建设。
• 重点推荐公司：全志科技、紫光国芯、北京君正、汇顶科技、兆易创新、长电科技等公司在IC设计及存储芯片领域表现突出。

关键信息

存储芯片市场现状

• 存储芯片分类：包括非易失性存储芯片（如Flash芯片）和易失性存储芯片（如DRAM）。
• NAND Flash：应用于大容量数据存储，如智能手机、固态硬盘等，价格涨幅显著。
• DRAM：作为系统内存，应用广泛，且价格持续上涨。

全球存储芯片市场

• 主要厂商：三星、SK海力士、美光等公司主导市场，2017年三星DRAM市场占有率45.8%，SK海力士28.7%，美光21%。
• 产能变化：全球存储芯片厂商逐步转向3D NAND生产，但建厂周期长，导致供应紧张。

我国集成电路产业发展

• 市场需求：2014年我国半导体市场占全球56.6%，为全球最大市场。
• 产业缺口：我国集成电路进口额高，存储芯片进口占进口总额的75%，成为制约因素。
• 产业政策：国家集成电路产业发展推进纲要提出到2020年我国半导体产业年增长率不低于20%。
• 地方基金支持：各省市设立集成电路产业投资基金，总计规模超过3400亿元。

存储芯片企业建设进展

• 国家存储基地项目：总投资240亿美元，预计2020年产能达30万片/月。
• 长江存储：已研发32层3D NAND芯片，预计2018年量产。
• 晋华集成：计划2019年前在晋江建立12寸DRAM生产线。
• 合肥长芯：计划投资72亿美元建设12寸晶圆厂，发展DRAM产品。

重点推荐公司

全志科技

• A股唯一拥有独立自主IP核的芯片设计公司。
• 主要产品为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。
• 在高清视频解码、低功耗等方面技术领先。
• 重点布局智能家居和车联网，未来增长潜力大。

紫光国芯

• 主要产品包括智能芯片、特种集成电路和存储芯片。
• 存储芯片业务增长显著，2017年上半年营收增长111.95%。
• 产品覆盖SDR、DDR、DDR2、DDR3等DRAM接口，NAND Flash产品也进入市场推广阶段。

北京君正

• 专注于微处理器芯片、智能视频芯片及整体解决方案。
• 在智能可穿戴设备领域具有领先优势。
• 与多家国内外企业合作，业务涵盖多个领域。

汇顶科技

• 提供电容屏触控芯片和指纹识别芯片。
• 在指纹识别市场具有较高竞争力，拥有四种指纹识别产品线。
• 推出显示屏内指纹识别技术，技术领先。

兆易创新

• 采用fabless模式，主要产品为NOR Flash和MCU。
• 2016年NOR Flash全球市场占有率达7%，排名第五。
• NAND Flash产品应用广泛，未来市场拓展空间大。

长电科技

• 国内领先的IC封测企业，全球排名第三。
• 客户包括高通、博通、海思等。
• 技术先进，业务涵盖多个领域，包括车载产品、微媒体产品等。

风险因素

• 宏观经济风险：全球经济下滑可能影响行业表现。
• 政策风险：国家政策变动可能对集成电路产业发展产生重大影响。

结论

存储芯片价格上涨为IC设计及存储芯片相关公司带来发展机遇，我国在政策与资金支持下，集成电路产业持续增长，但需进一步提升自主创新能力以缩小与国际大厂的差距。重点推荐全志科技、紫光国芯等具备较强市场竞争力的公司。