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郑煤期货周报总结（2021年10月29日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 市场趋势

本周国内动力煤市场整体偏弱运行，主要受以下因素影响：

• 利多因素：

  • 下游保持刚需采购，销售情况良好。
  • 矿区车辆滞留明显，表明供应紧张。
  • 港口库存偏低，市场煤发运极少，终端维持刚需长协调运。

• 利空因素：

  • 陕蒙矿区煤价继续回落，保供政策下供应有所增加。
  • 大秦铁路秋季检修结束，运量逐渐恢复正常。
  • 限价政策导致市场报价持续回落，贸易商出货意愿增强。

3. 技术分析

• ZC2201合约本周大幅下跌，周MACD指标红色动能柱明显缩窄，表明短线下行压力较大。
• 操作建议：可考虑轻仓偏空参与，但需注意市场波动风险。

4. 套利策略

• 跨期套利：ZC2205-ZC2201价差为-168元/吨，较上周缩窄。当前价差处于高位，且期货价格继续回调，建议于180元/吨附近空1月多5月，止损210元/吨，目标90元/吨。

二、市场数据详情

1. 现货价格

• 秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价：1480元/吨，较上周下跌820元/吨。
• 广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价：1850元/吨，较上周下跌640元/吨。
• 澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含税）：188美元/吨，较前一周持平。

2. 国际动力煤现货价格

• 欧洲ARA港：动力煤现货价格报230美元/吨，较前一周上涨0.33美元/吨。
• 理查德RB动力煤：现货价格报180.17美元/吨，较前一周下跌51.71美元/吨。
• 纽卡斯尔NEWC动力煤：现货价格报195.17美元/吨，较前一周下跌43.47美元/吨。

3. 郑煤期货价格与持仓量

• ZC2201主力合约收盘价：973元/吨，较前一周下跌392元/吨。
• ZC2201主力合约持仓量：31750手，较前一周减少8273手。

4. 环渤海动力煤价格指数

• 截止10月27日，环渤海动力煤价格指数报830元/吨，较上一期下跌18元/吨。

5. 港口库存与运输情况

• 动力煤55个港口库存：截至10月22日，合计4544万吨，较上一周减少61.6万吨。
• 秦皇岛港铁路调入量：截止10月28日，为60.7万吨，较前一周增加11.2万吨。
• 秦皇岛港港口吞吐量：截止10月28日，为52.7万吨，较前一周增加13.2万吨。
• 秦皇岛港锚地船舶数：截止10月28日，为40艘，较前一周减少15艘。

6. 大秦线动力煤日发运量

• 截止10月28日，大秦铁路动力煤日发运量为125.01万吨，较前一周增加24.98万吨。

三、关键信息总结

• 本周动力煤市场整体偏弱，期货价格大幅下跌，现货价格亦显著回落。
• 供应端受保供政策影响有所增加，但需求端仍以刚需为主，港口库存维持低位。
• 技术面上，ZC2201合约面临明显下行压力，建议轻仓偏空操作。
• 跨期套利策略显示，ZC2205-ZC2201价差高位，建议空1月多5月，控制风险。

四、免责声明

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