20250509-宝城期货-动力煤周报_港口大幅累库_动力煤弱势运行_7页

动力煤周报总结

动力煤市场本周价格再次下跌，截至5月8日，秦皇岛港5500K动力煤报价为640元/吨，环比下降15元/吨。国内宏观政策方面，国新办于5月7日举办新闻发布会，宣布推出降准、降息等内需提振措施，但由于地产与基建行业持续调整，改善周期较长，这些政策对煤炭需求的提振效果有限，因此难以扭转供应过剩的格局。

供应端方面，煤矿生产恢复正常，安监环境平稳，未有明显阻力。进口方面，4月进口煤及褐煤环比下降23%，但仍保持较高水平，国内煤价下跌导致进口性价比降低。

需求端显示，电力需求低迷，港口煤炭库存持续大幅增加，环渤海9港总库存达到32693万吨，较上周增加1621万吨，较去年同期高出9455万吨。供强需弱导致库存持续积累，对港口价格形成较大压力。预计市场氛围将持续悲观，动力煤价格短期内仍将偏弱运行。