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市场研报总结 - 郑煤期货周报 2021年11月5日

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 市场趋势分析

• 动力煤市场：本周国内动力煤市场维持偏弱走势，但整体跌幅收窄。
• 需求端：下周将迎来大降温，电厂日耗上升，煤炭需求预计将回升。
• 供给端：主产区保供增产政策有序实施，但受疫情影响，拉运受限，矿区销售情况偏弱。
• 价格走势：市场报价回落，下游寻货问价增多，但压价明显，市场成交较少，港口发运以长协调运及保供为主。

3. 技术面分析

• ZC2201合约：本周探低回升，周MACD指标红色动能柱继续明显缩窄，短线仍有下行压力。
• 操作建议：可考虑轻仓偏空参与，但市场波动较大，需注意风险控制。

4. 套利策略建议

• 跨期套利：ZC2205-ZC2201价差为-170.8元/吨，较上周略有扩大。建议于180附近空1月多5月，止损210，目标90。

二、关键市场数据

1. 现货价格

• 秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价：1080元/吨，较上周跌400元/吨。
• 广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价：1600元/吨，较上周跌250元/吨。
• 澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR：188美元/吨，较前一周持平。

2. 国际动力煤现货价格

• 欧洲ARA港动力煤现货价格：199.17美元/吨，较前一周跌30.83美元/吨。
• 理查德RB动力煤现货价格：158.5美元/吨，较前一周跌21.67美元/吨。
• 纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格：148.18美元/吨，较前一周跌46.99美元/吨。

3. 郑煤期货价格与持仓量

• 主力合约收盘价：945.2元/吨，较前一周跌27.8元/吨。
• 主力合约持仓量：24615手，较前一周减少7135手。

4. 港口与运输数据

• 动力煤55个港口库存：截至10月29日，合计4540.4万吨，较上一周减少3.6万吨。
• 秦皇岛港铁路调入量：62.3万吨，较前一周增加3.2万吨。
• 秦皇岛港港口吞吐量：47.3万吨，较前一周增加4.2万吨。
• 秦皇岛港锚地船舶数：41艘，较前一周减少2艘。
• 大秦线动力煤日发运量：130.76万吨，较前一周增加5.75万吨。

三、主要观点

• 短期走势：动力煤价格短期仍将维持低位运行，但随着天气转冷，需求有望回升。
• 政策影响：保供稳价政策对市场形成压制，导致价格回落和成交清淡。
• 技术面：ZC2201合约短期仍有下行压力，但需关注市场波动风险。
• 套利机会：跨期套利策略存在潜在机会，建议关注价差变化及市场趋势。

四、风险提示

• 市场波动较大，需注意风险控制。
• 疫情对运输和销售的影响可能持续，需关注政策调整和疫情变化对市场供需的影响。