20240821-天风证券-科思股份-300856.SZ-24H1归母净利yoy+20.24_关注新品放量_3页_734kb

科思股份2024年半年报点评报告（天风证券）

科思股份（300856）作为全球防晒剂原料龙头企业，2024年半年报显示，上半年营收同比增长1801%至1405亿元，归母净利润增长2024%至421亿元，体现出强劲增长动力。公司专注于化妆品活性成分和合成香料业务，境内市场增长390%，境外市场增长158%。

业绩亮点包括持续的研发创新能力，截至2024年中公司拥有196项专利（含54项发明专利），并布局新型防晒剂和洗护类原料。产能扩张顺利，如成功投产1000吨P-S生产线，推进马来西亚1万吨防晒系列产品项目，提升国际化水平和风险抵抗力。

投资建议：维持“买入”评级，目标价格未更新，但由于二季度业绩增速放缓，下调盈利预测至2024-2026年归母净利润分别为85亿元、104亿元、126亿元，对应市盈率11倍至7倍，建议关注新品放量事件。

主要风险包括宏观经济波动、行业政策变化及经营不及预期的风险。

财务数据显示，公司近年来营收和净利润高速增长，行业地位稳固，具备长期投资价值。