20240821-华创证券-招商南油-601975.SH-2024年半年报点评_上半年归母净利12.2亿_同比+45_Q2归母净利5.5亿_同比+26_业绩符合预期_6页_834kb

公司2024年上半年归母净利润122亿元，同比增长448%，Q2净利润环比下降182%。营收同比增118%，但Q2环比下滑81%。期间公司处置3艘老旧船舶，资产处置收益21亿元。运价指数虽上半年大幅增长，但三季度有所回落。公司完成15亿元股份回购，彰显发展信心。行业分析指出，地缘冲突、需求增长与运力可控因素支撑市场景气度。投资建议维持“推荐”，调整盈利预测，目标价45元，较现价有49%上涨空间。风险主要涉及油运需求、油价波动及政策执行不及预期。

财务数据显示，公司收入与利润持续增长，负债率较高但偿债能力尚可。分析师预测2024-2026年归母净利润将持续增长，行业估值维持周期股10倍PE逻辑。