20210913-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_817kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档总结了全球及台湾地区主要股市、债市、利率市场及货币市场的最新走势，并提及了即将公布的经济指标。整体来看，市场表现呈现分化趋势，部分指数下跌，部分则上涨，利率市场有所波动，而债券市场则较为清淡，资金配置需求不明确。
主要股市表现
| 指数名称 | 收盤 | 漲跌 | 漲跌幅 (%) |
|---|---|---|---|
| 道瓊工業指數 | 34607.72 | -271.66 | -0.78% |
| S&P500 | 4458.58 | -34.70 | -0.77% |
| NASDAQ | 15115.49 | -132.76 | -0.87% |
| 費城半導體指數 | 3416.66 | 25.82 | 0.76% |
| 英國FTSE | 7029.20 | 4.99 | 0.07% |
| 法國CAC | 6663.77 | -20.95 | -0.31% |
| 德國DAX | 15609.81 | -13.34 | -0.09% |
| 日經225 | 30381.84 | 373.65 | 1.25% |
| 台灣加權 | 17474.57 | 170.24 | 0.98% |
主要观察点：
- 美國股市三大指數（道瓊、S&P500、NASDAQ）均小幅下跌，跌幅在0.77%至0.87%之间。
- 欧洲股市（FTSE、CAC、DAX）表現相對平穩，其中FTSE微漲，其他則微跌。
- 日本與台灣股市微幅上漲，漲幅達1.25%至0.98%。
利率市场走势
台灣市場
- RP 10D：0.1800%（持平）
- 二年期公債：0.2350%（持平）
- 五年期公債：0.3160%（下跌0.40bps）
- 十年期公債：0.4185%（下跌0.15bps）
- 二十年期公債：0.5200%（持平）
- IRS 2Y：0.5100%（上涨1.00bps）
- IRS 5Y：0.6050%（持平）
美國市場
- 二年期公債：0.2127%（上涨0.03bps）
- 十年期公債：1.3411%（上涨4.40bps）
- 三十年期公債：1.9337%（上涨3.60bps）
- IRS 10Y：1.3702%（上涨4.29bps）
日本市場
- 十年期公債：0.0480%（上涨0.50bps）
主要观察点：
- 台灣短天期利率有所上升，但長期公債利率小幅下跌。
- 美國公債利率整體上漲，尤其是十年期公債。
- 日本公債利率小幅上漲。
今日重點摘要
- 貨幣：短率走勢向上
- 台債：漫漫長夜（交易清淡）
- IRS：隱隱往上（小幅上漲）
- 美國公債：多少空頭假通膨之名以行（利率波動劇烈）
- 普通公司債：富邦金定價（有新發行）
國內貨幣市場
- 短率走势向上：因銀行間資金調度需求增加，短率持續走高。
- 債市附買回：市場資金分配不均，RP利率維持在區間內。
- 資金浮澱：銀行端資金偏少，但壽險端仍有配置需求。
- 預期走势：本週隔拆利率成交區預計在 0.079% ~ 0.160%，公債RP利率在 0.16% ~ 0.17%。
國內公債市場
- 上週台債市場交投清淡，五年期與十年期公債利率持平。
- 五年期公債A10108最後等殖參考價為 0.316%，但市場買賣參考報價約為 0.305% ~ 0.307%。
- 十年期公債A10107與五年期相同，整週掛蛋未成交。
- 操作建議：逢高買進，面對目前還算可以的利差，台債買盤應能提供上檔支撐。
- 十年券觀察指標價位仍為 0.42%，預期在二十年券鬆動前不會出現多方失守。
利率交换（IRS）走势
- 上週利率交換市場小幅上漲，五年期利率交換反彈 0.5bps ~ 1.0bps。
- 二年與五年交換利率利差縮窄至 9.5bps。
- 五年期交換利差因公債利率下跌而收斂至 28.9bps。
美國債券市場
- 上週美債利率震盪劇烈，主要受PPI年增率8.3%及FED議息會議預期影響。
- 二年券反彈 0.7bps，五年券反彈 3.07bps，十年券反彈 1.7bps，三十年券下跌 1.2bps。
- 五年與三十年券利差收窄至 111.8bps。
- 技術面上，美債走势偏空，操作保守者不宜貿然作多。
國內普通公司債
初級市場概況
- 富邦金110-1：發行多檔，年期從5年至15年不等，利率從0.50%至0.73%，金額從10億至48億，發行日為9月16日至9月30日。
- 其他發行：Goldman Sachs、Bank of Montreal、Credit Suisse 等公司也有發行，年期從10年至40年不等，利率從IRR 2.72%至IRR 3.20%。
次級市場概況
- 各檔公司債成交面額從2億至18億不等，收益率範圍從0.0820%至0.6530%。
- 主要成交的公司債包括：中鋼、龍邦、台積、台電、統一、遠鼎、華控等。
債券型基金概况
- 110年8月國內投信公司整體基金規模為4,842,624,899,959元，較前月減少0.14%。
- 債券型基金規模為5,701,419,939元，減少3.90%。
- 跨國投資債券型基金規模為450,181,599,437元，減少1.16%。
- 國內投資貨幣市場基金規模為994,488,628,016元，增加0.99%。
- 跨國投資貨幣市場基金規模為5,089,201,190元，減少3.27%。
即將公布的經濟指標
| 國家 | 指標 | 預估值 | 前值 |
|---|---|---|---|
| 美國 | 八月消費者信心指數年增率 | 5.3% | 5.4% |
| 美國 | 八月 NFIB 小型企業樂觀指數 | -- | 99.7 |
| 美國 | 九月紐約 FED 製造業指數 | 18 | 18.3 |
| 美國 | 八月進口物價指數月增率 | 0.3% | 0.3% |
| 美國 | 八月工業生產指數月增率 | 0.5% | 0.9% |
| 美國 | 八月產能利用率 | 76.4% | 76.1% |
| 美國 | 八月零售銷售月增率 | -1.0% | -1.1% |
| 美國 | 上週初請失業金人數 | 315K | 310K |
| 美國 | 七月國際資本流動報告 | -- | -- |
| 美國 | 九月密大消費者信心指數 | 72 | 70.3 |
主要觀察點：
- 美國消費者信心指數預估為5.3%，略低於前值5.4%。
- 九月紐約FED製造業指數預估為18，與前值18.3相近。
- 消費者物價指數（CPI）將是本週重點，市場期待其能顯示通膨趨緩跡象。
結論
整体市场表现分化，股市部分下跌，部分上涨；債市方面，短率走高，長期公債利率小幅下跌，交易清淡。利率市场受美債波動影響，IRS及公債利率有所上漲。市場對通膨的關注度持續，未來經濟數據將對債券走势產生重要影響。操作上建議保守，關注資金配置及利率趨勢變化。
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