20220227-华安证券-有色金属行业周报_俄乌冲突升级影响供应_铝价再冲高_16页_1mb

俄乌冲突升级影响供应，铝价再冲高

核心内容概述

本报告分析了2022年2月27日有色金属行业市场动态，指出在俄乌冲突升级背景下，铝价受到能源成本上升的影响而上涨。同时，新能源金属如锂和钴价格也保持强势，贵金属市场则呈现震荡态势。报告对行业走势、上市公司动态、数据追踪及风险提示进行了详细分析，并给出了投资建议。

主要观点

• 行业整体表现：本周有色金属行业涨幅为2.13%，显著跑赢沪深300指数（-1.67%）。
• 板块走势：非金属新材料板块涨幅最大（16.45%），其次是磁性材料（4.84%）和黄金（4.48%）。铜板块跌幅最大（-1.60%）。
• 铝价上涨：俄乌冲突导致欧洲能源供应不确定性增加，天然气价格上升，推动铝价上涨。国内云南和内蒙铝厂复产，电解铝供应逐步恢复，预计铝价高位运行。
• 铜价震荡：铜价小幅震荡，国内下游企业复产缓慢，市场需求复苏不及预期，库存上升。
• 新能源金属表现：锂价上涨，碳酸锂和氢氧化锂价格分别上涨6.02%和15.47%。钴价小幅上涨，主要受南非疫情、港口政策及运输限制影响。
• 贵金属震荡：黄金价格小幅下跌，白银价格小幅上涨，铂和钯价格波动较小。

关键信息

基本金属价格走势

基本金属库存情况

贵金属价格走势

新能源金属价格走势

重点公司动态

• 国内公司：

  • 金诚信：拟投资9.76亿元用于两岔河磷矿采矿工程。
  • 湖南黄金：拟收购曲溪金矿探权。
  • 锌业股份：设立中冶国际香港有限公司。
  • 银泰黄金：华盛金矿采矿权解除查封。
  • 海亮股份：对财务公司增资。
  • 宁波韵升：投资建设年产1.5万吨高性能稀土永磁材料智能制造项目。
  • 鹏欣资源：终止收购恒鑫昆仑股权。

• 国外公司：

  • Albras铝厂一条生产线因电力故障停产。
  • PT Smelting扩建铜冶炼厂，产能提升。
  • 海德鲁Albras铝厂预计第二季度重启电解槽。
  • 卡莫阿-卡库拉选厂产能提升至920万吨/年。
  • Speira收购Real Alloy欧洲业务。
  • Novelis投资韩国回收工厂。
  • 美国政府推动本土战略矿产开采。

投资建议

• 铝：关注紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、南山铝业、明泰铝业。
• 钴：关注华友钴业、寒锐钴业。
• 锂：关注赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源、永兴材料、江电特机、川能动力。
• 贵金属：关注赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源。

风险提示

• 需求不及预期。
• 欧洲能源危机持续发酵。
• 政策变动风险。