20230423-宝城期货-铜锌周报_海外加息预期再起_有色承压_17页_1mb

报告概述： 本报告为2023年4月23日宝城期货研究所的铜锌周报专业研究，分析了当周铜和锌市场情况，强调了海外市场加息预期重燃，导致美元和美债收益率强劲，抑制有色金属价格。报告指出，国内需求不佳也对铜价构成压力，而锌价主要受产业供需影响，尽管短期支撑存在，但长期预期供应过剩。

市场环境： 周五公布的欧美4月制造业PMI初值显示，美国数据超预期反弹，欧元区数据下滑，支撑美元指数。美联储官员接连发表鹰派言论，进一步强化加息预期，美债收益率企稳，有色金属承压。

铜市场分析：

价格趋势：铜主力期价下行，主要受海外加息和美元强势影响。国内需求疲软，下游铜杆企业开工率下滑，电解铜社库去化放缓。

供给端：上游矿端宽松，加工费上升；冶炼厂维持高产量；预计供给端收缩预期将提供支撑。

支撑与阻力：铜价阶段性见顶于70000一线，下方支撑为67500。宏观和供给预期或给予铜价一定支撑。

锌市场分析：

价格趋势：锌主力期价下行，05合约跌破22000一线支撑。美元反弹和加息预期影响有限，产业因素主导。

供需情况：矿端趋紧，加工费下调；炼厂高产量；下游镀锌厂高开工，镀锌板库存去化。

长期预期：锌锭库存居低位，基差月差上行，但上游产量预期高，消费强但长期供过于求，建议长线空锌。

策略建议：短期关注22000支撑；月差方面可考虑5-6正套。

结论： 报告认为，当前宏观和产业基本面总体偏空，铜和锌价面临下行压力。建议投资者以风险规避为主，短期交易需谨慎，长线持仓需关注价位支撑。
客户不应视本报告为投资决策惟一因素。获取更多信息，请咨询专业服务或关注官方渠道。