20220306-财信证券-新材料行业周度报告_把握半导体材料行业机遇_新能源材料关注锂矿+材料一体化布局企业_20页_1mb

新材料行业周度报告总结

核心内容

本报告主要分析了2022年3月6日新材料行业的整体表现及细分板块动态，指出行业整体处于高景气状态，同时强调了政策支持、技术突破和市场需求对行业发展的关键作用。

主要观点

1. 行业整体表现：

   • 新材料行业指数本周下跌4.66%，跑输上证综指4.56个百分点，但近一年累计上涨17.25%，跑赢上证综指18.84个百分点。
   • 行业估值处于合理水平，但市净率偏高，显示市场对行业的乐观预期。

2. 细分板块表现：

   • 新能源锂电材料：磷酸铁锂价格创历史新高，装车量连续7个月超过三元电池，显示其在新能源汽车中的主导地位。
   • 半导体材料：全球半导体资本支出创历史新高，国内半导体材料需求持续增长，国产化进程加速。
   • 可降解材料：政策推动下，PLA与PBAT成为主要推广对象，但成本高企限制了其大规模应用。
   • 盐湖提锂耗材：吸附法提锂技术已在国内企业中取得良好效果，具备成本优势，成为未来锂资源开发的重要方向。

关键信息

新能源锂电材料

• 磷酸铁锂：2022年1月装车量8.87GWh，同比上升172.72%；价格达到16万元/吨，创历史新高。
• 三元材料：8系、6系和5系三元材料价格分别上涨至39.45万元/吨、36.25万元/吨和35.95万元/吨。
• 行业趋势：磷酸铁锂需求持续增长，价格维持高位；高镍三元材料需求将因4680电池的推广而增加。

半导体材料

• 资本支出：2022年全球半导体行业资本支出预计增长24%，达到1904亿美元，创历史新高。
• 行业动态：中国半导体设备投资连续三年增长，带动上游材料需求。
• 国产替代：南大光电、晶瑞股份、彤程新材等企业在光刻胶、电子特气等领域实现国产化突破。

可降解材料

• 政策支持：国家政策推动可降解材料应用，尤其关注PLA与PBAT。
• 价格与成本：PLA和PBAT价格维持高位，成本压力主要来自原材料价格波动。
• 企业动态：金丹科技、中粮科技、恒力石化、彤程新材等企业具备技术或产业链优势。

盐湖提锂

• 技术进展：蓝晓科技在藏格和锦泰中应用吸附法提锂，效果良好，成本控制在3万元/吨以下。
• 技术路径：吸附法、膜法、萃取法是未来盐湖提锂的主流技术，蓝晓科技已实现“吸附+膜法”技术路径的打通。
• 行业前景：随着锂电池需求增长，盐湖提锂将成为保障能源安全的重要手段。

投资建议

重点推荐股票

投资主线

1. 新能源锂电板块：

   • 上游资源端：关注永兴材料、江特电机等云母提锂企业。
   • 中游材料端：关注德方纳米等磷酸铁锂龙头，以及兴发集团、云天化等上游原材料企业。
   • 三元材料：关注当升科技、长远锂科、华友钴业等高镍三元材料企业。

2. 半导体材料板块：

   • 光刻胶：南大光电、晶瑞股份、彤程新材、上海新阳等。
   • 电子特气：南大光电、雅克科技、华特气体、金宏气体等。
   • 湿电子化学品：江化微等。

3. 可降解材料板块：

   • 关注金丹科技、中粮科技、恒力石化、彤程新材等具备核心技术或产业链优势的企业。

4. 盐湖提锂板块：

   • 重点推荐蓝晓科技，同时关注久吾高科、三达膜（膜法）及新化股份（萃取法）。

风险提示

• 政策不及预期
• 原材料价格波动
• 盐湖提锂技术突破不及预期
• 宏观经济增速放缓导致下游需求不及预期
• 中美贸易摩擦加剧造成下游需求增速放缓

投资评级系统说明

免责声明

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