20231008-华泰期货-宏观大类及商品月报_中美共振补库初启_关注以巴风险_25页_1mb

报告摘要

宏观库存拐点：中美经济库存周期现向上拐点，美国补库结构更乐观，国内更多行业转入补库，建议关注需求拉动。
政策与市场动态：国内稳增长政策加码，地产和家电链条改善；海外美联储加息预期升温，美债利率抬升，影响商品和股指。
配置建议：
- 商品期货：黑色建材、有色（铜、铝）、能源逢低买入套保；农产品和化工中性。
- 股指期货：买入套保，期待节后行情，IF和IH可能率先企稳。
风险因素：地缘政治风险（如以巴冲突）、全球经济下行、美联储超预期收紧、人民币汇率波动。
关键事件：国庆假期资产表现分化，关注10月美联储数据、OPEC+政策、中国三季度经济数据；地缘冲突可能推高原油价格。

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