20171013-兴业研究-化工行业周报_制冷剂产业链全线大涨_农药产品涨势延续_15页_1mb

化工行业周报总结（2017年10月13日）

核心内容

2017年10月13日的化工行业周报显示，行业整体仍处于景气复苏状态，多个子行业出现价格上涨趋势，尤其以制冷剂和农药行业为主。同时，行业面临环保压力和政策监管，部分企业因价格垄断行为受到处罚，推动市场回归理性。

主要观点

• 行业整体趋势：化工行业整体上行趋势延续，供给端偏紧和下游需求改善推动价格上涨。
• 制冷剂产业链：受环保政策及下游备货需求影响，氟化工产品价格全线大涨，包括氢氟酸、萤石粉、R134a和R22等产品均出现显著涨幅。
• 农药行业：环保因素叠加全球补库存行情，农药产品价格持续上涨，三氯吡啶醇钠和2-氯-5-氯甲基吡啶等产品涨幅显著。
• 石油化工：国际原油价格小幅波动，WTI和布伦特原油分别上涨2.6%和2.0%，但价格仍低于节前水平。市场预期OPEC国家将维持产量控制，美国活跃钻机数量下降。
• 环保与政策影响：环保风暴持续，推动行业产能出清和集中度提升。同时，国家加强了对危化品项目的监管，如山东省限制新建扩建项目，湖北省严禁在长江岸线新建重化工项目。
• 行业事件：18家PVC企业因价格垄断行为被国家发改委查处并处以高额罚款，有助于行业规范发展。

关键信息

价格走势

• 氟化工产品：

  • 华东地区55%氢氟酸上涨19.44%，报价10750元/吨，累计月涨幅50.35%。
  • 萤石粉上涨15.49%至2050元/吨。
  • R134a上涨13.64%至25000元/吨，R22上涨9.49%至15000元/吨。

• 农药产品：

  • 三氯吡啶醇钠报价3.75万元/吨，周涨幅17.19%。
  • 2-氯-5-氯甲基吡啶报价18万元/吨，周涨幅12.50%。

• 其他化工品：

  • 沥青价格下跌4.1%，天然橡胶价格下跌7.2%。
  • 聚丙烯价格上涨2.1%，PTA价格下跌3.4%，尿素价格上涨9.26%。

企业动态

• 兴发集团：拟现金收购内蒙古腾龙51%股份，将获得18万吨草甘膦产能，进一步巩固龙头地位。
• 内蒙古久泰：与中能工程集团、航天长征化学工程股份有限公司合作建设年产100万吨煤制乙二醇项目，计划2020年投产。
• 远兴能源：预计2017年三季报净利润约4.95亿元-5.10亿元，同比增长881.81%-911.56%，主要产品价格大幅上升。
• 恒逸集团：主体评级展望调整为正面，评级维持AA。公司PTA及聚酯产能居行业前列，投资文莱PMB石油化工项目，提升产业链完整性。
• 鲁西化工、君正集团、天原集团、宜化集团：因PVC价格垄断行为被发改委处罚，罚款金额总计约4.57亿元。

新发债情况

• 近两周化工行业共发债6家，总规模为56.8亿元。
• 中化集团发行超短融，规模25亿元，利率4.95%。
• 新疆中泰发行中期票据，规模5亿元，利率6.30%。
• 岚桥集团发行超短融，规模5亿元，利率6.50%。
• 广汇能源发行公司债，规模4.8亿元，利率7.50%。
• 荣盛控股与青海盐湖也参与了发债，但利率未公布。

行业数据跟踪

行业事件

• 9月27日：国家发改委查处18家PVC企业价格垄断行为，罚款总计4.57亿元。
• 9月22日：印度对华开征轮胎反倾销税，税率245.35-452.33美元/吨。
• 9月26日：橡胶助剂总产量同比下降3.2%。
• 9月27日：大庆规划新建180万吨煤制烯烃项目。
• 9月28日：山东省限制新建扩建危化项目，投资额低于3亿元的项目不再核准。
• 10月10日：全国农药质量追溯系统计划于10月上旬试运行。
• 10月11日：中国地炼预计进口原油量将超过1亿吨。
• 10月13日：远兴能源发布三季报业绩预告，净利润预计增长881.81%-911.56%。

总结

化工行业在2017年10月表现出较强的价格上涨趋势，尤其在制冷剂和农药领域。环保政策和产能出清推动了行业集中度提升，而价格垄断事件则促使市场回归理性。同时，部分企业通过并购和项目建设扩大产能，增强市场竞争力。整体来看，行业仍处于复苏阶段，但需关注政策监管和环保因素对未来发展的影响。