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神思电子投资评级：买入，拐点已现

1. 公司基本情况：

• 最新股价：1595元
• 公司战略：推行“一体两翼”发展战略，聚焦智慧城市、智慧医疗、身份认证领域，推进项目交付，实现2023年扭亏为盈。
• 大股东：山东神思科技投资有限公司

2. 大项目进展：

• 牵头中标1369亿元数字济南城市综合感知预警网络工程信息化平台建设项目，公司承担软件部分，体现出高毛利率，并在项目中持续优化AI云服务产品“神思云脑”。

3. 技术实力与合作：

• AI领域领先，拥有13项发明专利，形成完整的云端技术架构，专注多模态数据处理。
• 获华为授权，是“昇腾万里”合作伙伴，并有多款解决方案通过华为兼容性测试。

4. 财务预测：

• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为0.070亿元、0.049亿元、0.087亿元。
• 估值变化：当前PE为33477倍，预计2025年PE将降至1839倍，反映了强烈的上涨空间。

5. 投资建议：

• 维持“买入”评级，拐点已现，公司2024年有望持续增长。
• 支持因素：扭亏为盈、重大项目在手、AI与华为合作驱动增长。

6. 风险提示：

• 研发和技术落地不及预期
• 行业景气度可能出现波动
• 竞争加剧可能导致产品价格或营收压力增大

总结：
神思电子凭借扭亏为盈的表现、重大项目突破和AI技术积累，已进入业绩拐点，中长期成长前景值得期待。中邮证券强烈推荐“买入”。